TLY, THF, TMV ve DOH Arasındaki Fark Ne? Hangisi Serbest Fon, Alım Satım Şartları Neler?

TLY, TMV ve DOH serbest fon niteliğinde.

THF ise serbest fon değil; Hisse Senedi Şemsiye Fonu'na bağlı klasik bir hisse senedi yoğun fon.

SPK tanımına göre Serbest Şemsiye Fon'a bağlı fonların katılma payları yalnızca nitelikli yatırımcılara satılabiliyor.

Bu nedenle üç fonda yatırım stratejisi farklı olsa bile erişim açısından ortak şart nitelikli yatırımcı statüsü.

TLY'nin tam adı Tera Portföy Birinci Serbest Fon.

Fonun yatırım stratejisi diğer üç fondan daha geniş. Makroekonomik ve finansal piyasa beklentilerine göre TL ve döviz cinsi para ve sermaye piyasası araçlarına, ortaklık paylarına ve türev araçlara yatırım yapabiliyor.

Fon doğrudan veya türev araçlar üzerinden uzun ve kısa pozisyonlar alabiliyor.

Bu nedenle TLY yalnızca Borsa İstanbul hisselerine bağlı klasik hisse fonu olarak değerlendirilmemeli.

KAP'taki güncel bilgilere göre BIST Borçlanma Araçları Piyasası'nın açık olduğu günlerde saat 13:00'a kadar verilen alım-satım talimatları, talimatı takip eden ilk hesaplamada oluşan fiyat üzerinden izleyen iş günü yerine getiriliyor.

2025 yılındaki izahname değişikliğiyle TLY'nin alım-satım yerlerine TEFAS eklendi.

Ancak TLY serbest fon olduğu için TEFAS'ta görünmesi herkesin satın alabileceği anlamına gelmiyor. Dağıtım kuruluşu, yatırımcının MKK nezdinde nitelikli yatırımcı olup olmadığını kontrol etmek zorunda.

THF'nin tam adı Tera Portföy Hisse Senedi (TL) Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon).

Fon toplam değerinin en az %80'i devamlı olarak yerli ortaklık paylarına yatırılıyor.

THF'nin karşılaştırma ölçütü %100 BIST 100 Getiri Endeksi.

Fonun en önemli farkı serbest fon olmaması. Dolayısıyla TLY, TMV ve DOH'dan farklı olarak yatırımcının nitelikli yatırımcı statüsüne sahip olması gerekmiyor.

THF katılma payları günlük olarak alınıp satılıyor.

KAP bilgilerine göre yatırımcılar Kurucu veya TEFAS'a üye fon dağıtım kuruluşları üzerinden iş günlerinde 09:00-13:00 arasında talimat verebiliyor.

Saat 13:00'a kadar verilen talimatlar ilk hesaplamada oluşacak fiyat üzerinden, 13:00 sonrasında verilenler ise sonraki hesaplama fiyatı üzerinden gerçekleştiriliyor.

Fon TEFAS üzerinden geniş yatırımcı kitlesine açık.

TMV'nin tam adı Tera Portföy Algoritmik Stratejiler Serbest Fon.

Fonun ana stratejisi BIST'te işlem gören paylar, rüçhanlar, varantlar, vadeli işlemler, opsiyonlar ve diğer türev araçlarda algoritma destekli sistemlerle kısa vadeli sermaye kazancı sağlamak.

TMV aynı zamanda portföy risklerini yurt içi ve yurt dışı finansal ürünlerle hedge edebiliyor.

TLY gibi serbest fon olduğu için yalnızca nitelikli yatırımcılara satılıyor.

TMV'nin alım-satım valörü dört fon arasında en belirgin şekilde ayrışan yapılardan biri.

KAP'a göre saat 13:00'a kadar verilen alım emri bir sonraki iş gününün T+1 fiyatıyla ve T+1'de gerçekleşiyor.

Saat 13:00'a kadar verilen satım emri ise T+1 fiyatıyla hesaplanıyor ancak ödeme üç iş günü sonrasında, T+3'te gerçekleşiyor.

KAP'taki güncel alım-satım yerleri Tera Portföy Yönetimi A.Ş. ve Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş. olarak belirtilmiş durumda; TEFAS bu satırda yer almıyor.

DOH'nin tam adı Tera Portföy Dördüncü Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon).

İsimde hem 'serbest' hem de 'hisse senedi yoğun' ifadelerinin bulunması yatırımcıların en çok karıştırdığı konulardan biri.

DOH gerçekten serbest fon. Bu nedenle nitelikli yatırımcı şartı var.

Bununla birlikte yatırım stratejisi itibarıyla fon toplam değerinin en az %80'i yerli ortaklık paylarına yatırıldığı için aynı zamanda hisse senedi yoğun fon niteliğinde.

DOH katılma payları günlük olarak alınıp satılıyor.

BIST Pay Piyasası'nın açık olduğu günlerde saat 13:00'a kadar verilen alım ve satım talimatları takip eden ilk hesaplamada oluşan fiyat üzerinden yerine getiriliyor.

Saat 13:00'dan sonra verilen talimatlar bir sonraki fiyat hesaplama dönemine kalıyor.

KAP'a göre alım-satım Tera Portföy ve TEFAS üzerinden yapılabiliyor.

Ancak DOH serbest fon olduğu için yatırımcının nitelikli yatırımcı statüsünde olması gerekiyor.

Bu iki fon ilk bakışta en çok birbirine benziyor.

Her ikisi de hisse senedi yoğun fon ve portföylerinin en az %80'ini yerli paylarda tutuyor.

Temel fark hukuki fon türünde.

THF klasik Hisse Senedi Şemsiye Fonu'na bağlı olduğu için genel yatırımcı kitlesine açık.

DOH ise Serbest Şemsiye Fon'a bağlı olduğu için yalnızca nitelikli yatırımcılara satılabiliyor.

Dolayısıyla 'DOH mu THF mi?' karşılaştırmasında yalnızca portföy değil, yatırımcı erişim şartı da önemli.

TLY ve TMV'nin ikisi de serbest fon ancak yatırım stratejileri aynı değil.

TLY çok geniş bir yatırım evreninde makro ve piyasa beklentilerine göre pozisyon alabiliyor.

TMV ise algoritma destekli kısa vadeli stratejilere daha belirgin şekilde odaklanıyor.

Ayrıca TMV'nin satım valörü T+3 ile daha uzun. TLY ise güncel KAP bilgilerinde izleyen iş günü gerçekleşen günlük alım-satım yapısına sahip.

Vergi oranlarında mevzuat değişiklikleri ve alış tarihine bağlı geçiş hükümleri bulunabileceğinden işlem öncesinde dağıtım kuruluşundaki güncel verginin kontrol edilmesi gerekir.

THF ve DOH'nin yatırımcı bilgi formlarında gerçek kişiler için %0 stopaj bilgisi yer alıyor.

Bu dört fon özelinde en net cevap THF.

THF serbest fon olmadığı için nitelikli yatırımcı statüsü gerektirmiyor ve TEFAS'a üye dağıtım kuruluşları üzerinden alınabiliyor.

TLY, TMV ve DOH ise serbest fon olduklarından nitelikli yatırımcı şartına tabi.

Serbest fonun TEFAS'ta işlem görmesi, fonun herkese açık olduğu anlamına gelmiyor.

SPK düzenlemelerine göre TEFAS'ta işlem gören serbest fonlarda dağıtım kuruluşu, alım talimatından önce yatırımcının MKK nezdinde nitelikli yatırımcı olarak tanımlanıp tanımlanmadığını kontrol ediyor.

Bu nedenle TLY ve DOH TEFAS'ta işlem görebilirken yine de sadece nitelikli yatırımcılar tarafından satın alınabiliyor.

Fonlar arasındaki bu karşılaştırma yatırım stratejisi, erişim şartları ve işlem yapısı açısından değerlendirilmelidir.

Fon seçiminde geçmiş getiri kadar risk seviyesi, portföy yoğunlaşması, valör, vergi ve yatırımcının likidite ihtiyacı da dikkate alınmalı.

TLY: Geniş yatırım esnekliğine sahip serbest fon. Nitelikli yatırımcı şartı var ve TEFAS'ta işlem görüyor.

THF: Serbest olmayan, hisse senedi yoğun klasik fon. Nitelikli yatırımcı şartı yok ve TEFAS'tan alınabiliyor.

TMV: Algoritmik stratejiler kullanan serbest fon. Nitelikli yatırımcı şartı var ve KAP'taki güncel dağıtım yerleri Tera Portföy ile Tera Yatırım.

DOH: Hisse senedi yoğun ve aynı zamanda serbest fon. TEFAS'ta işlem görüyor ancak yalnızca nitelikli yatırımcılara açık.

Dört fonun en önemli ayrımı, yalnızca hangi hisseleri tuttukları değil; fon türü, yatırımcı erişimi ve alım-satım valörleri.