Bakırcı GYO halka arzında onaylı izahname açıklandı

Halka arzın tamamı sermaye artırımı yoluyla gerçekleştirilecek. Şirketin 501 milyon TL olan çıkarılmış sermayesi 167 milyon TL artırılarak 668 milyon TL’ye çıkarılacak.

Halka arzda herhangi bir ortak satışı bulunmuyor.

12,93 TL halka arz fiyatıyla toplam halka arz büyüklüğü 2 milyar 159 milyon 310 bin TL olacak. Halka arzın tamamlanmasının ardından şirketin halka açıklık oranı %25 seviyesinde gerçekleşecek.

Halka arz fiyatına göre şirketin halka arz sonrası piyasa değeri yaklaşık 8,64 milyar TL olacak.

SPK onaylı izahnameye göre 167 milyon lotluk halka arzın %70’i yurt içi bireysel yatırımcılara tahsis edildi.

Yurt içi kurumsal yatırımcı tahsisatı %20, yüksek başvuru grubu tahsisatı ise %10 olarak açıklandı.

Yurt içi bireysel yatırımcılara eşit dağıtım, yüksek talepte bulunacak yatırımcı grubunda ise oransal dağıtım uygulanacak.

Yüksek talepte bulunacak yatırımcı grubuna dahil olmak isteyen yatırımcıların en az 30.001 lot, halka arz fiyatıyla yaklaşık 387.913 TL tutarında talep vermesi gerekiyor.

Bu grupta bir yatırımcının verebileceği azami talep ise tahsis edilen payların dörtte biri olan 4.175.000 lot olarak sınırlandırıldı.

İntegral Yatırım tarafından hazırlanan fiyat tespit raporunda Bakırcı GYO için 7,196 milyar TL şirket değerine ulaşıldı.

Bu değere %10 halka arz iskontosu uygulanmasının ardından şirketin iskonto edilmiş değeri yaklaşık 6,476 milyar TL olarak hesaplandı.

1 TL nominal değerli pay için halka arz fiyatı 12,93 TL olarak belirlendi.

Onaylı izahnamede halka arz sonrasında fiyat istikrarı sağlayıcı işlemler yapılmasının planlandığı belirtildi.

İşlemler, payların Borsa İstanbul’da işlem görmeye başlamasından itibaren 30 gün süreyle İntegral Yatırım tarafından gerçekleştirilebilecek.

Fiyat istikrarı işlemlerinde kullanılabilecek kaynak, brüt halka arz gelirinin %15’ine kadar olabilecek.

Ancak izahnamede bunun bir garanti olmadığı özellikle belirtiliyor. İntegral Yatırım fiyat istikrarı işlemlerine hiç başlamayabileceği gibi, başlaması halinde işlemleri süresi dolmadan da sonlandırabilecek.

Şirketin halka arzdan 2 milyar 159,31 milyon TL brüt gelir elde etmesi bekleniyor.

Halka arz giderlerinin ardından şirkete kalması beklenen net fon yaklaşık 2 milyar 49 milyon TL seviyesinde.

Fon kullanım planında ana ağırlık yeni ve mevcut projelerin finansmanına verildi.

30 Haziran 2026 tarihli bağımsız denetimden geçmiş finansal tablolara göre şirketin toplam varlıkları 8,15 milyar TL, özkaynakları ise 5,75 milyar TL seviyesinde bulunuyor.

2026 yılının ilk altı ayında hasılat 93,1 milyar TL, brüt kâr 43,8 milyon TL ve net dönem kârı 25 milyon TL olarak tabloda yer aldı.

Şirket 2025 yılında 167 milyon TL net zarar açıklamıştı. Böylece 2026’nın ilk yarısında şirket yeniden net kâra geçmiş oldu.

Tablodaki katılımcı sayısı varsayımlarına göre 400 bin kişi katılırsa kişi başı 292 lot, 600 bin kişi katılırsa 195 lot, 800 bin kişi katılırsa 146 lot düşeceği hesaplanıyor.

12,93 TL halka arz fiyatına göre bu senaryolarda yaklaşık tutarlar sırasıyla 3.776 TL, 2.521 TL ve 1.888 TL oluyor.

Halka arz sonrası yaklaşık 8,64 milyar TL piyasa değeri ve 30 Haziran 2026 finansalları esas alındığında PD/DD yaklaşık 1,50 seviyesinde hesaplanıyor.

Net kâr marjı yaklaşık %26,95, cari oran ise yaklaşık 0,32 seviyesinde bulunuyor.

Tabloda F/K (2026/6) 172,14 olarak yer alıyor.

Şirketin 5,75 milyar TL seviyesindeki özkaynak yapısı güçlü görünürken, 0,32 seviyesindeki cari oran kısa vadeli likidite açısından takip edilmesi gereken başlıklardan biri.

Bakırcı GYO için 30 Haziran 2026 tarihli Katılım Finansı İlkeleri Bilgi Formu da onaylı izahname ekleri arasında yayımlandı.

Açıklanan veriler şirketin katılım finans ilkeleri açısından belirlenen kriterleri karşıladığını gösteriyor.

Bununla birlikte şirket paylarının BIST Katılım endekslerinden herhangi birine fiilen dahil edilmesi, payların işlem görmeye başlamasının ardından Borsa İstanbul’un endeks uygulamaları çerçevesinde ayrıca belirlenecek.

Bakırcı GYO halka arzında ortak satışı bulunmaması ve halka arz gelirinin tamamının sermaye artırımı yoluyla şirkete girecek olması olumlu tarafta öne çıkan unsurlar arasında.

Net fonun %90-%100’ünün mevcut veya yeni projelerin finansmanında kullanılmasının planlanması, halka arz gelirinin büyük ölçüde büyüme yatırımlarına yönlendirileceğini gösteriyor.

Şirket 2025 yılında zarar açıklamasının ardından 2026’nın ilk yarısında yeniden kâra geçti.

Buna karşılık kısa vadeli likidite göstergelerinin zayıf seyretmesi ve mevcut kâr seviyesine göre halka arz sonrası F/K oranının yüksek kalması finansal tarafta izlenmesi gereken başlıklar.