RAL Yatırım Holding Konkordato Başvurusunda Bulundu: RALYH İşlemleri Durduruldu

Ral Yatırım Holding, finansal yükümlülüklerini yeniden yapılandırmak amacıyla 16 Ekim 2026 tarihinde konkordato başvurusunda bulundu.

Şirketin açıklamasına göre Ankara 2. Asliye Ticaret Mahkemesi, İcra ve İflas Kanunu’nun 286 ve 287’nci maddeleri çerçevesinde 19 Ekim 2026 saat 17.10’dan itibaren geçerli olmak üzere üç aylık geçici mühlet kararı verdi.

Geçici mühlet kararı, konkordato başvurusunun değerlendirilmesi ve yeniden yapılandırma koşullarının incelenmesi için geçici hukuki koruma sağlar. Bu karar şirketin iflas ettiği veya konkordato talebinin kesin olarak kabul edildiği anlamına gelmez.

Borsa İstanbul, şirket hakkında geçici mühlet kararı verilmesini takiben RALYH paylarının Kotasyon Yönergesi’nin 35’inci maddesi kapsamında Ana Pazar’dan Yakın İzleme Pazarı’na alınmasına karar verdi.

Borsa İstanbul kararına göre RALYH işlem sırası 20 Ekim 2026 tarihinde kapalı olacak; işlemlerin 21 Ekim 2026 tarihinden itibaren Yakın İzleme Pazarı’nda yeniden başlaması planlanıyor.

Pazar değişikliği, payların Borsa İstanbul kotundan tamamen çıkarılması veya kalıcı olarak işleme kapatılması anlamına gelmiyor.

Şirketin KAP açıklamasında konkordato başvurusunun temel gerekçesi, finansman kanallarındaki daralma ve kısa vadeli nakit akışında oluşan baskı olarak gösterildi.

Ral Yatırım Holding, ana ortağı hakkında uygulanan şahsi tedbir kararının doğrudan holding tüzel kişiliğine yönelik olmamasına rağmen banka ve aracı kurumların finansmana yaklaşımını etkilediğini ve finansman erişimini zorlaştırdığını ifade etti.

Şirket ayrıca kamu kurumlarıyla yürütülen projelerde beklenen finansal ve operasyonel iş birliği imkânlarının yeterince sağlanamamasının likidite baskısını artırdığını bildirdi.

Bu açıklamalar şirketin kendi değerlendirmelerini yansıtıyor; likidite sorununun sonraki bilanço dönemlerine yansıması ayrıca izlenecek.

Şirketin paylaştığı 30 Haziran 2026 tarihli konsolide finansal tablo verilerine göre toplam özkaynak büyüklüğü yaklaşık 9,2 milyar TL seviyesinde bulunuyor.

Aktiflerin yüzde 28,5’i yatırım amaçlı gayrimenkullerden, yüzde 50,3’ü maddi duran varlıklardan oluşuyor. Maddi duran varlıkların önemli bir bölümünün tamamlanan ve devam eden projeler ile yatırımlarla bağlantılı olduğu ifade edildi.

Şirket, karşı karşıya kaldığı finansal baskının varlıkların ekonomik değerindeki bir kayıptan çok finansman kaynaklarına erişimle bağlantılı olduğunu savunuyor.

Özkaynak büyüklüğü, tek başına kısa vadeli nakit ödeme gücünü garanti etmez; konkordato sürecinde nakit akışı ve borç ödeme takvimi ayrıca önem taşıyacak.

Şirketin açıklamasına göre 30 Haziran 2026 itibarıyla konsolide bilançosunda yaklaşık 3,6 milyar TL banka kredisi yer alıyor.

Bu kredilerin yaklaşık 2,5 milyar TL’lik kısmı, Ral Yatırım Holding’in yüzde 51 bağlı ortaklığı konumundaki Ral Enerji A.Ş. tarafından kullanılmış kredilerden oluşuyor.

Şirket, Ral Enerji kredilerinin ağırlıklı olarak enerji yatırımlarının finansmanında kullanıldığını belirtti.

Holding bünyesindeki doğrudan finansal borçluluğun toplam varlıklar ve özkaynaklara göre sınırlı kaldığı değerlendirmesi, şirket açıklamasında yer aldı.

Mevcut Borsa İstanbul kararı RALYH’nin borsadan tamamen çıkarılmasını öngörmüyor.

Karara göre hisse 20 Ekim 2026 seansında işleme kapalı tutulacak ve 21 Ekim’den itibaren Yakın İzleme Pazarı’nda yeniden işlem görmesi planlanacak.

Yakın İzleme Pazarı, şirketlerin finansal veya hukuki durumlarına ilişkin özel risklerin bulunduğu hâllerde kullanılan ayrı bir işlem pazarıdır. Yatırımcılar yeni pazardaki işlem esaslarını ve ilave duyuruları takip etmeli.

Hayır. Konkordato, mali güçlük yaşayan borçluların yükümlülüklerini mahkeme gözetiminde belirli bir plan çerçevesinde yeniden yapılandırmasını amaçlayan hukuki bir mekanizmadır.

Üç aylık geçici mühlet verilmesi, mahkemenin konkordato talebini kesin olarak kabul ettiği veya şirketin iflas ettiğine hükmettiği anlamına gelmiyor.

Şirket, süreci varlıkların korunması, finansal yükümlülüklerin yeniden yapılandırılması ve faaliyetlerin sürdürülmesi amacıyla başlattığını açıkladı.

İlk aşamada, payların 21 Ekim 2026 tarihinde Yakın İzleme Pazarı’nda yeniden işlemlere açılması bekleniyor.

Bunun ardından mahkemenin üç aylık geçici mühlet sürecinde vereceği kararlar, şirketin finansal yeniden yapılandırma adımları ve borç ödeme planı önem taşıyacak.

Konkordato sürecinin inşaat, enerji ve madencilik yatırımları ile konsolide finansal yükümlülüklere etkisi, yeni KAP bildirimleri ve finansal tablolarla netleşecek.