Halka Arz İncelemesi
Yes Oto Kiralama ve Turizm Yatırımları A.Ş. Halka Arzı
Taslak izahname verilerine göre hazırlanmış özet halka arz sayfası
Taslakta Henüz Açıklanmayan Bilgiler
Halka arz tarihi, fiyat aralığı, tahsisat oranları, tahsisat lotları ve dağıtılacak olası pay miktarı netleşmediği için ana alanlarda boş bırakılmıştır. Kaynak dosyada halka arz tarihi ve fiyat alanlarında 'Hazırlanıyor' ifadesi yer aldığı için bu alanlar boş bırakılmıştır. Kaynak dosyada şirket adı bazı alanlarda '(enterprise)' ön ekiyle verilmiştir; ana şirket adı Yes Oto Kiralama ve Turizm Yatırımları A.Ş. olarak korunmuştur. 2023/6 finansal verileri altı aylık dönemi kapsadığı için tam yıl verileriyle doğrudan kıyaslanmamalıdır. Halka arzda sermaye artırımı, ortak satışı ve ek ortak satışı birlikte bulunduğu için şirket kasasına yalnızca sermaye artırımı kaynaklı bölümün gireceği unutulmamalıdır. Araç kiralama sektöründe filo finansmanı, borçluluk, ikinci el araç fiyatları, araç alım maliyetleri, amortisman, bakım-sigorta giderleri ve doluluk oranları onaylı izahnameyle ayrıca kontrol edilmelidir.
Şirket Hakkında
Yes Oto Kiralama ve Turizm Yatırımları A.Ş., Enterprise Holding bünyesindeki Enterprise, Alamo ve National markalarının Türkiye lisans sahibi olarak faaliyet gösteren bir araç kiralama şirketidir. Şirketin 15 Mart 1990 tarihinde kurulduğu ve Türkiye’deki ilk günlük araç kiralama markalarından biri olduğu paylaşılmıştır. Faaliyet alanı yolcu arabası kiralamadır. Türkiye genelinde 35 ilde 100’den fazla ofisle hizmet verdiği ve yaklaşık 850 çalışanı bulunduğu belirtilmiştir. Öne çıkan ortak ve yönetici isimleri arasında Adnan Başdemir, Mustafa Başdemir ve Özarslan Abdulkadir Tangün yer almaktadır. Özarslan Abdulkadir Tangün’ün aynı zamanda Enterprise Türkiye Yönetim Kurulu Başkanı olduğu paylaşılmıştır. Genel merkez adresi Rüzgarlıbahçe Mahallesi, Özalp Çıkmazı No:6 D:5, Beykoz / İstanbul’dur. Telefon numarası +90 216 680 06 90 olarak belirtilmiştir. Araç kiralama sektöründe şirket performansı; filo büyüklüğü, araç yenileme hızı, araç alım maliyetleri, ikinci el araç satış değerleri, turizm ve iş seyahati talebi, ofis ağı, marka gücü, finansman maliyetleri ve sigorta/bakım giderleriyle yakından ilişkilidir.
Ortaklık ve Yönetim Yapısı
Yes Oto Kiralama ve Turizm Yatırımları A.Ş. pay sahipleri, yönetimi ve grup bağlantıları
Özarslan Abdulkadir Tangün’ün aynı zamanda Enterprise Türkiye Yönetim Kurulu Başkanı olduğu paylaşılmıştır.
Halka Arzda Pay Satması Planlanan Ortaklar
- Ortak Satışı: 10.000.000 Lot (Adnan Başdemir, Özarslan Abdulkadir Tangün, Mustafa Başdemir)
- Ek Ortak Satışı: 5.250.000 Lot (Adnan Başdemir, Özarslan Abdulkadir Tangün, Mustafa Başdemir)
Bu liste, halka arzda pay satması planlanan mevcut ortakları gösterir; tek başına şirketin kontrol sahibini veya halka arz sonrasındaki kesin ortaklık oranlarını göstermez.
Öne Çıkan Noktalar
Taslak izahnamede yer alan işlem kodu bilgisidir.
Ek satış dahil planlanan halka açıklık oranıdır.
Ek satışın bireysel yatırımcı grubuna dağıtılacağı belirtilmiştir.
Taslak izahnameye göre 30 gün fiyat istikrarı planlanmaktadır.
Halka Arz Şekli
Taslak İzahnameFon Kullanım Yeri
Fon Kullanımına İlişkin Değerlendirme
Yes Oto Kiralama ve Turizm Yatırımları halka arzında sermaye artırımı, ortak satışı ve ek ortak satışı birlikte yer almaktadır. Sermaye artırımı yoluyla ihraç edilecek 25.000.000 lot paydan sağlanacak kaynağın şirket bünyesine girmesi beklenirken, ortak satışı ve ek ortak satışı kaynaklı gelirler şirket kasasına girmeyecektir. Fon kullanımında en büyük pay yeni taşıt alımı, büyüme ve yeni yatırımların finansmanına ayrılmıştır. Araç kiralama sektöründe filo büyüklüğü, araç yaşı, araç yenileme hızı, ikinci el satış performansı ve finansman maliyetleri şirketin operasyonel gücünü doğrudan etkiler. İşletme sermayesi ve finansal borçların azaltılması ise günlük operasyonların finansmanı, filo yönetimi, bakım giderleri, sigorta maliyetleri ve borçluluk yükünün azaltılması açısından önemlidir.
Finansal Görünüm
2023/6 - 2022 - 2021| Kalem | 2023/6 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| Hasılat | 2,6 Milyar TL | 2,7 Milyar TL | 2,0 Milyar TL |
| Brüt Kâr | 1,6 Milyar TL | 1,5 Milyar TL | 690,6 Milyon TL |
Finansal Değerlendirme
Mali veriler üzerinden bakıldığında 2022 yılında hasılatın 2021’e göre arttığı, brüt kâr tarafında ise daha güçlü bir yükseliş yaşandığı görülüyor. 2023/6 rakamları yalnızca altı aylık dönemi yansıttığından 2022 ve 2021 tam yıl verileriyle bire bir kıyaslamak sağlıklı olmaz. Buna rağmen 2023/6 döneminde hasılatın 2022 tam yıl seviyesine yaklaşması ve brüt kârın 2022 tam yıl brüt kârını aşması dikkat çekicidir. Bu görünüm, araç kiralama sektöründe filo büyüklüğü, fiyatlama, doluluk oranı, ikinci el araç değerleri veya operasyonel verimlilik tarafında güçlü bir dönem yaşanmış olabileceğini düşündürür. Araç kiralama şirketlerinde finansal sonuçlar; filo finansmanı, araç alım maliyetleri, ikinci el satış kârı, amortisman, bakım-onarım giderleri, sigorta maliyetleri, kur ve faiz etkisiyle yakından bağlantılıdır. Bu yüzden Yes Oto tarafında sağlıklı bir sonuca ulaşmak için hasılat ve brüt kârın yanında net kâr, faaliyet kârı, FAVÖK, nakit akışı, borçluluk, filo büyüklüğü, araç başına gelir, doluluk oranı ve finansal borç azaltımının kârlılığa etkisi de birlikte okunmalıdır.
Yes Oto Kiralama ve Turizm Yatırımları A.Ş. Halka Arzında Değerlendirilmesi Gereken Riskler
Aşağıdaki başlıklar, halka arzın kamuya açık yapısından (arz şekli, halka açıklık oranı, taahhütler, finansal görünüm ve faaliyet sektörü) türetilen genel risk değerlendirmeleridir. Bağlayıcı ve tam risk faktörleri şirketin resmî izahnamesinde yer alır.
Arzın bir bölümü mevcut ortakların pay satışından oluşuyor (arzın yaklaşık %38'i ortak satışı); bu kısımdan elde edilecek gelir şirkete değil satan ortaklara gider. Şirkete fiilen girecek kaynak, arz büyüklüğünün altındadır.
Talebin ekonomik ve mevsimsel koşullara duyarlılığı, yüksek sabit maliyet yapısı ve dış talebe bağımlılık, turizm şirketlerinde dikkat gerektirir.
Bu aşamada halka arz tarihi ve fiyat aralığı henüz kesinleşmemiştir. Arzın nihai koşulları (tahsisat, dağıtım, taahhütler dâhil) onaylı izahname ile değişebilir; kararlar kesin bilgiler açıklandıktan sonra verilmelidir.
Borsa yatırımlarının doğası gereği sermaye kaybı riski vardır. Arz sonrası fiyat, arz fiyatının altına inebilir; yatırım kararı risk ve getiri tercihlerine göre verilmelidir.
Sıkça Sorulan Sorular
Yes Oto Kiralama ve Turizm Yatırımları A.Ş. halka arzında dağıtım yöntemi nedir?
Taslak izahnameye göre dağıtım yöntemi: Bireysele eşit dağıtım.
Yes Oto Kiralama ve Turizm Yatırımları A.Ş. halka arzında kaç lot satışa sunulacak?
Halka arzda satışa sunulması planlanan pay miktarı: 35.000.000 Lot.
Yes Oto Kiralama ve Turizm Yatırımları A.Ş. halka arzının aracı kurumu hangisi?
Aracı kurum: Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Deniz Yatırım Menkul Değerler A.Ş..
Yes Oto Kiralama ve Turizm Yatırımları A.Ş. payları hangi pazarda işlem görecek?
Payların Yıldız Pazar'da işlem görmesi planlanmaktadır.
Yes Oto Kiralama ve Turizm Yatırımları A.Ş. halka açıklık oranı nedir?
Planlanan halka açıklık oranı: %25,16, ek satış dahil.
Yes Oto Kiralama ve Turizm Yatırımları A.Ş. halka arzında dikkat edilmesi gereken riskler neler?
Yes Oto Kiralama ve Turizm Yatırımları A.Ş. halka arzında öne çıkan risk başlıkları arasında arz yapısı riski, sektörel riskler, belirsizlik riski yer alır. Ayrıntılı değerlendirme sayfadaki risk bölümünde; bağlayıcı risk faktörleri ise resmî izahnamede yer alır.
Yes Oto Kiralama ve Turizm Yatırımları A.Ş. kime ait ve kim tarafından yönetiliyor?
Özarslan Abdulkadir Tangün’ün aynı zamanda Enterprise Türkiye Yönetim Kurulu Başkanı olduğu paylaşılmıştır.
Bu sayfadaki bilgiler taslak izahname/halka arz sürecine dair genel bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Kesin bilgiler onaylı izahname ile açıklanır.