Halka Arz İncelemesi
Tellioğlu Yem-Gıda Entegre Tesisleri San. ve Tic. A.Ş. Halka Arzı
Taslak izahname verilerine göre hazırlanmış özet halka arz sayfası
Taslakta Henüz Açıklanmayan Bilgiler
Halka arz tarihi, fiyat aralığı, pazar bilgisi, tahsisat oranları, tahsisat lotları, fiyat istikrarı süresi ve dağıtılacak olası pay miktarı netleşmediği için ana alanlarda boş bırakılmıştır. Kaynak dosyada pazar bilgisi 'Hazırlanıyor' olarak yer aldığı için ozet.pazar boş bırakılmıştır. Kaynak dosyada fiyat istikrarı süresinin henüz netleşmediği belirtildiği için taahhüt özetinde fiyat istikrarı alanı boş bırakılmıştır. Kaynak dosyada tahmini takvim olarak 2026 yılının ilk yarısı ifadesi geçmektedir; kesin tarih olmadığı için halkaArzTarihi alanına yazılmamıştır. 2025/9 finansal verileri dokuz aylık dönemi kapsadığı için tam yıl verileriyle doğrudan kıyaslanmamalıdır. Halka arzda sermaye artırımı ve ortak satışları birlikte bulunduğu için şirket kasasına yalnızca sermaye artırımı kaynaklı bölümün gireceği unutulmamalıdır.
Şirket Hakkında
Tellioğlu Yem-Gıda Entegre Tesisleri San. ve Tic. A.Ş., temelleri 1982 yılında Balıkesir’de atılan, gıda ve tarım endüstrisinde entegre üretim modelini benimseyen bir gıda ve sanayi kuruluşudur. Şirketin un fabrikası yatırımıyla başlayan geçmişi 1982 yılına, un-yem entegre anonim şirket yapısının tescil kuruluşu ise 10.07.2000 tarihine dayanmaktadır. Genel merkezi Karesi / Balıkesir’de yer almaktadır. Balıkesir’de yaklaşık 122 dönüm arazi üzerine kurulu entegre tesislere sahip olduğu paylaşılmıştır. Çalışan sayısının 201 ile 500 kişi aralığında olduğu belirtilmiştir. Şirketin yönetim ve pay sahipleri arasında Halil Servet Tellioğlu, Buse Tellioğlu Altındiş, Mert Tellioğlu ve Yiğit Tellioğlu yer almaktadır. Ana faaliyet alanları un üretimi ve yem üretimidir. Tellioğlu Un tarafında günlük 1.000 ton buğday işleme kapasitesi, standart unlar, durum buğdayından sarı un, taş değirmen unları, pizza unu ve sertifikalı organik un gibi 20’den fazla ürün çeşidi bulunduğu paylaşılmıştır. Ayrıca Bonatelli markasıyla makarna üretimi yapıldığı belirtilmiştir. Tellioğlu Yem tarafında büyükbaş, küçükbaş ve kanatlı hayvan yemleri üretilmektedir. Tesis bünyesinde çelik silo ve yatay depolarla 35.000 ton hammadde depolama kapasitesi bulunduğu paylaşılmıştır. Grup faaliyetleri enerji, lojistik, depolama, soğuk hava tesisleri, hububat lisanslı depoculuk ve akaryakıt istasyonu işletmeciliği gibi alanlarla desteklenmektedir. Kalite standartları arasında TS EN ISO 9001:2015 Kalite Yönetim Sistemi ve TS EN ISO 22000:2005 Gıda Güvenliği Yönetim Sistemi belgeleri yer almaktadır. Adres Yeniköy Mahallesi, Yeniköy Sokak No:461/D, Karesi / Balıkesir, telefon numarası +90 266 246 14 50 olarak paylaşılmıştır.
Ortaklık ve Yönetim Yapısı
Tellioğlu Yem-Gıda Entegre Tesisleri San. ve Tic. A.Ş. pay sahipleri, yönetimi ve grup bağlantıları
Şirketin yönetim ve pay sahipleri arasında Halil Servet Tellioğlu, Buse Tellioğlu Altındiş, Mert Tellioğlu ve Yiğit Tellioğlu yer almaktadır.
Halka Arzda Pay Satması Planlanan Ortaklar
- Ortak Satışı: 12.220.000 Lot (Halil Servet Tellioğlu)
- Ortak Satışı: 3.760.000 Lot (Mert Tellioğlu)
- Ortak Satışı: 3.760.000 Lot (Buse Tellioğlu Altındiş)
- Ortak Satışı: 3.760.000 Lot (Yiğit Tellioğlu)
Bu liste, halka arzda pay satması planlanan mevcut ortakları gösterir; tek başına şirketin kontrol sahibini veya halka arz sonrasındaki kesin ortaklık oranlarını göstermez.
Öne Çıkan Noktalar
Planlanan halka açıklık oranı orta seviyededir.
Fon kullanımında borçluluk azaltımı, işletme sermayesi, unlu mamuller tesisi ve lojistik yatırımlar öne çıkmaktadır.
Halka arz satış yöntemi sabit fiyatla talep toplama ve en iyi gayret aracılığı olarak belirtilmiştir.
T1-T2 bakiye kullanımına uygun değildir.
Halka Arz Şekli
Taslak İzahnameFon Kullanım Yeri
Fon Kullanımına İlişkin Değerlendirme
Tellioğlu Yem-Gıda halka arzında fon kullanım planında finansal borçluluk seviyesinin azaltılması en büyük başlık olarak öne çıkmaktadır. Bu kullanım, finansman giderlerini azaltma, bilanço esnekliğini artırma ve nakit akışını rahatlatma açısından önemlidir. İşletme sermayesi; buğday, yem hammaddesi, stok, üretim, tahsilat vadeleri ve sezonluk tarımsal emtia döngüsünün finansmanı için destekleyici olabilir. Unlu mamuller tesisi kurulumu şirketin un ve gıda tarafında katma değerli ürünlere yönelme potansiyelini artırabilir. Lojistik amaçlı taşıt ve silobas yatırımları ise yem, un, hammadde ve ürün sevkiyatında operasyonel verimlilik sağlayabilir. Bu halka arz yeni pay ihracıyla sınırlı değil; ortak satışları da bulunduğundan, arz büyüklüğünün tamamının şirket kasasını güçlendirmeyeceği, bir bölümünün mevcut ortaklara gideceği unutulmamalıdır.
Finansal Görünüm
2025/9 - 2024 - 2023| Kalem | 2025/9 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| Hasılat | 2,3 Milyar TL | 3,4 Milyar TL | 3,2 Milyar TL |
| Brüt Kâr | 437,0 Milyon TL | 540,1 Milyon TL | 971,6 Milyon TL |
Finansal Değerlendirme
Mali performans cephesinde 2024 yılında hasılatın 2023’e göre arttığı, ancak brüt kârın belirgin şekilde gerilediği göze çarpıyor. Bu tablo, satış hacmi büyüse bile maliyet baskısı, buğday ve yem hammaddesi fiyatları, enerji giderleri, ürün karması veya fiyatlama tarafında marj daralması yaşanmış olabileceğini düşündürür. Öte yandan 2025/9 verisi dokuz aylık ara dönemi kapsıyor; 2024 tam yıl verileriyle doğrudan karşılaştırmak bu yüzden yanıltıcı olabilir. Un ve yem üretimi yapan entegre gıda şirketlerinde finansal sonuçlar; buğday fiyatları, yem hammaddesi maliyetleri, tarımsal emtia piyasası, enerji giderleri, stok yönetimi, kapasite kullanımı, lojistik maliyetleri ve finansman giderleriyle birlikte şekillenir. Bu noktada Tellioğlu Yem-Gıda için karar aşamasında hasılat ve brüt kâr tek başına yeterli gösterge değildir; net kâr, faaliyet kârı, FAVÖK, nakit akışı, borçluluk, stok devir hızı, hammadde tedarik yapısı ve yeni unlu mamuller tesisinin geri dönüşü birlikte değerlendirilmelidir.
Tellioğlu Yem-Gıda Entegre Tesisleri San. ve Tic. A.Ş. Halka Arzında Değerlendirilmesi Gereken Riskler
Aşağıdaki başlıklar, halka arzın kamuya açık yapısından (arz şekli, halka açıklık oranı, taahhütler, finansal görünüm ve faaliyet sektörü) türetilen genel risk değerlendirmeleridir. Bağlayıcı ve tam risk faktörleri şirketin resmî izahnamesinde yer alır.
Bu arz karma yapıdadır: bir bölümü sermaye artırımı, bir bölümü ortak satışıdır (yaklaşık %33 ortak satışı). Yalnızca sermaye artırımı kısmı şirkete kaynak sağlar; ortak satışı tutarı şirket bilançosuna girmez.
Tarımsal emtia fiyat dalgalanmaları, mevsimsellik, lojistik ve enerji maliyetleri ile talep koşulları, gıda üreticilerinin marjlarını etkileyebilir.
Bu aşamada halka arz tarihi ve fiyat aralığı henüz kesinleşmemiştir. Arzın nihai koşulları (tahsisat, dağıtım, taahhütler dâhil) onaylı izahname ile değişebilir; kararlar kesin bilgiler açıklandıktan sonra verilmelidir.
Pay fiyatının arz sonrası seyri; piyasa geneli, sektör algısı ve makroekonomik koşullara bağlıdır. Geçmiş halka arz performansları bu arz için gösterge oluşturmaz.
Sıkça Sorulan Sorular
Tellioğlu Yem-Gıda Entegre Tesisleri San. ve Tic. A.Ş. halka arzında dağıtım yöntemi nedir?
Taslak izahnameye göre dağıtım yöntemi: Bireysele eşit dağıtım.
Tellioğlu Yem-Gıda Entegre Tesisleri San. ve Tic. A.Ş. halka arzında kaç lot satışa sunulacak?
Halka arzda satışa sunulması planlanan pay miktarı: 70.500.000 Lot.
Tellioğlu Yem-Gıda Entegre Tesisleri San. ve Tic. A.Ş. halka arzının aracı kurumu hangisi?
Aracı kurum: Bulls Yatırım Menkul Değerler A.Ş..
Tellioğlu Yem-Gıda Entegre Tesisleri San. ve Tic. A.Ş. halka açıklık oranı nedir?
Planlanan halka açıklık oranı: %28,54.
Tellioğlu Yem-Gıda Entegre Tesisleri San. ve Tic. A.Ş. halka arzında dikkat edilmesi gereken riskler neler?
Tellioğlu Yem-Gıda Entegre Tesisleri San. ve Tic. A.Ş. halka arzında öne çıkan risk başlıkları arasında arz yapısı riski, sektörel riskler, belirsizlik riski yer alır. Ayrıntılı değerlendirme sayfadaki risk bölümünde; bağlayıcı risk faktörleri ise resmî izahnamede yer alır.
Tellioğlu Yem-Gıda Entegre Tesisleri San. ve Tic. A.Ş. kime ait ve kim tarafından yönetiliyor?
Şirketin yönetim ve pay sahipleri arasında Halil Servet Tellioğlu, Buse Tellioğlu Altındiş, Mert Tellioğlu ve Yiğit Tellioğlu yer almaktadır.
Bu sayfadaki bilgiler taslak izahname/halka arz sürecine dair genel bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Kesin bilgiler onaylı izahname ile açıklanır.