Halka Arz İncelemesi
Teknik Yapı Teknik Yapılar San. ve Tic. A.Ş. Halka Arzı
Taslak izahname verilerine göre hazırlanmış özet halka arz sayfası
Taslakta Henüz Açıklanmayan Bilgiler
Halka arz tarihi, fiyat aralığı, tahsisat oranları, tahsisat lotları ve dağıtılacak olası pay miktarı netleşmediği için bu alanlar ana içerikte öne çıkarılmamalıdır. Kaynak dosyada halka arz tarihi ve fiyat alanlarında 'Hazırlanıyor' ifadesi yer aldığı için bu alanlar boş bırakılmıştır. 2023/9 finansal verileri dokuz aylık dönemi kapsadığı için tam yıl verileriyle doğrudan kıyaslanmamalıdır. Halka arzda sermaye artırımı ve ortak satışları birlikte bulunduğu için şirket kasasına yalnızca sermaye artırımı kaynaklı bölümün gireceği unutulmamalıdır. İnşaat ve gayrimenkul sektöründe proje bazlı gelir tanıma, stok yapısı, kredi borçları, arsa maliyetleri ve teslim takvimi onaylı izahnameyle ayrıca kontrol edilmelidir.
Şirket Hakkında
Teknik Yapı Teknik Yapılar San. ve Tic. A.Ş., 1974 yılında Nazmi Durbakayım tarafından kurulan, Türkiye’de gayrimenkul geliştirme ve inşaat alanında faaliyet gösteren köklü bir şirkettir. Şirketin Yönetim Kurulu Başkanı Umut Durbakayım, Onursal Başkanı Ahmet Nazmi Durbakayım, İcra Kurulu Üyesi Esra Durbakayım olarak paylaşılmıştır. Ana ortakların ağırlıklı olarak Ahmet Nazmi Durbakayım ve Umut Durbakayım olduğu belirtilmiştir. Şirketin ana faaliyeti lüks konut ve ticari gayrimenkul projeleri geliştirmektir. Evora, Deluxia, Uplife ve Yücel Park gibi markalı konut projeleri öne çıkan proje markaları arasında paylaşılmıştır. Grup yapısı içinde GRC yani cam elyaf takviyeli beton üretimi yapan Betofiber A.Ş., Teknik Güvenlik Hizmetleri A.Ş. ve Aktif Yaşam Spor Sağlık ve Turizm İşletmeleri gibi farklı faaliyet alanları da belirtilmiştir. Merkez ofis adresi Barbaros Mahallesi, Ihlamur Bulvarı, Uphill Court C5 Blok A Girişi No:10A, Batı Ataşehir / İstanbul’dur. Telefon numarası 0216 688 78 78, çağrı merkezi 444 10 08 olarak paylaşılmıştır. Gayrimenkul ve inşaat sektöründe şirket performansı; proje portföyü, satış hızı, finansman maliyetleri, inşaat maliyetleri, arsa stoğu, ruhsat süreçleri, stok yönetimi ve konut/ticari alan talebiyle yakından ilişkilidir.
Ortaklık ve Yönetim Yapısı
Teknik Yapı Teknik Yapılar San. ve Tic. A.Ş. pay sahipleri, yönetimi ve grup bağlantıları
Şirketin Yönetim Kurulu Başkanı Umut Durbakayım, Onursal Başkanı Ahmet Nazmi Durbakayım, İcra Kurulu Üyesi Esra Durbakayım olarak paylaşılmıştır.
Ana ortakların ağırlıklı olarak Ahmet Nazmi Durbakayım ve Umut Durbakayım olduğu belirtilmiştir.
Grup yapısı içinde GRC yani cam elyaf takviyeli beton üretimi yapan Betofiber A.Ş., Teknik Güvenlik Hizmetleri A.Ş. ve Aktif Yaşam Spor Sağlık ve Turizm İşletmeleri gibi farklı faaliyet alanları da belirtilmiştir.
Halka Arzda Pay Satması Planlanan Ortaklar
- Ortak Satışı: 6.000.000 Lot (Ahmet Nazmi Durbakayım)
- Ortak Satışı: 4.000.000 Lot (Umut Durbakayım)
Bu liste, halka arzda pay satması planlanan mevcut ortakları gösterir; tek başına şirketin kontrol sahibini veya halka arz sonrasındaki kesin ortaklık oranlarını göstermez.
Öne Çıkan Noktalar
Taslak izahnamede yer alan işlem kodu bilgisi.
Planlanan halka açıklık oranı görece yüksek seviyededir.
Fon kullanımında proje finansmanı ve kredi borcu ödemesi öne çıkmaktadır.
Taslak izahnamede fiyat istikrarı planlanmadığı belirtilmektedir.
Halka Arz Şekli
Taslak İzahnameFon Kullanım Yeri
Fon Kullanımına İlişkin Değerlendirme
İzahname taslağında Teknik Yapı fon kullanım planı, devam eden ve yeni yapılacak projelerin finansmanı, kredi borcu ödemesi ve işletme sermayesi başlıklarına ayrılmıştır. Gayrimenkul geliştirme ve inşaat sektöründe proje finansmanı; arsa geliştirme, inşaat ilerleme seviyesi, ruhsat süreçleri, satış hızı ve nakit döngüsü açısından kritik önemdedir. Kredi borcu ödemesine ayrılan pay, finansman giderlerini azaltma ve bilanço esnekliğini artırma potansiyeli taşır. İşletme sermayesi ise devam eden projelerde malzeme, taşeron, pazarlama, satış, genel yönetim ve kısa vadeli yükümlülüklerin finansmanı açısından destekleyici olabilir. Arz paketinde sermaye artırımının yanı sıra Ahmet Nazmi Durbakayım ve Umut Durbakayım’a ait ortak satışları da yer aldığı için, şirket kasasına girecek kaynak ile ortak satışından doğacak tutar ayrı değerlendirilmelidir.
Finansal Görünüm
2023/9 - 2022 - 2021| Kalem | 2023/9 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| Hasılat | 707,1 Milyon TL | 426,5 Milyon TL | 520,5 Milyon TL |
| Brüt Kâr | 248,7 Milyon TL | 142,1 Milyon TL | 153,8 Milyon TL |
Finansal Değerlendirme
Finansal performans tarafında 2022 yılında hasılatın 2021’e göre gerilediği, 2023/9 döneminde ise dokuz aylık verilerle 2022 tam yıl seviyesinin üzerine çıktığı anlaşılıyor. Öte yandan 2023/9 verisi dokuz aylık ara dönemi kapsıyor; 2022 ve 2021 tam yıl verileriyle doğrudan karşılaştırmak bu yüzden yanıltıcı olabilir. Brüt kâr tarafında da 2023/9 döneminde belirgin artış dikkat çekmektedir. İnşaat ve gayrimenkul geliştirme sektöründe finansal sonuçlar; proje teslim takvimi, satışların muhasebeleştirilme zamanı, arsa maliyeti, inşaat maliyetleri, kredi faizleri, konut talebi, ruhsat süreçleri ve stokta kalan bağımsız bölüm sayısıyla yakından ilişkilidir. Bütünlüklü bir Teknik Yapı analizi için hasılat ve brüt kârla yetinmeyip net kâr, faaliyet kârı, FAVÖK, nakit akışı, borçluluk, proje bazlı satış hızı, stok yapısı ve kredi borcu ödemelerinin finansman giderlerine etkisi gibi başlıkları da birlikte izlemek gerekir.
Teknik Yapı Teknik Yapılar San. ve Tic. A.Ş. Halka Arzında Değerlendirilmesi Gereken Riskler
Aşağıdaki başlıklar, halka arzın kamuya açık yapısından (arz şekli, halka açıklık oranı, taahhütler, finansal görünüm ve faaliyet sektörü) türetilen genel risk değerlendirmeleridir. Bağlayıcı ve tam risk faktörleri şirketin resmî izahnamesinde yer alır.
Arz büyüklüğünün tamamı şirkete kaynak olarak dönmez; yapının ortak satışı içeren bölümünden (yaklaşık %19) doğan gelir satan ortaklara aittir. Şirkete girecek net tutar bu nedenle daha düşüktür.
Taslak izahnamede fiyat istikrarı işlemi öngörülmüyor. Bu, payların işlem görmeye başlamasından sonra fiyatın tamamen piyasa koşullarına bırakılacağı; arz fiyatının altına inişlerde destekleyici bir alım mekanizmasının bulunmayacağı anlamına gelir.
Son tam yıl finansallarında hasılat tarafında gerileme dikkat çekiyor. Bu eğilimin geçici mi yoksa kalıcı mı olduğu; maliyet yapısı, talep koşulları ve marj gelişimiyle birlikte takip edilmelidir.
Sözleşme bazlı iş modelinin proje gecikmelerine, maliyet artışlarına ve talep dalgalanmalarına duyarlılığı, inşaat şirketlerinde izlenmesi gereken risklerdir.
Süreç taslak izahname aşamasında olduğundan halka arz tarihi ve fiyat aralığı netleşmemiştir. Nihai koşullar SPK onayının ardından yayımlanacak izahname ile belirlenecektir.
Tüm hisse senedi yatırımlarında olduğu gibi, arz sonrası pay fiyatı genel piyasa koşulları, faiz ve likidite ortamı ile yatırımcı iştahından etkilenir; halka arza katılım kâr garantisi taşımaz.
Sıkça Sorulan Sorular
Teknik Yapı Teknik Yapılar San. ve Tic. A.Ş. halka arzında dağıtım yöntemi nedir?
Taslak izahnameye göre dağıtım yöntemi: Bireysele eşit dağıtım.
Teknik Yapı Teknik Yapılar San. ve Tic. A.Ş. halka arzında kaç lot satışa sunulacak?
Halka arzda satışa sunulması planlanan pay miktarı: 51.500.000 Lot.
Teknik Yapı Teknik Yapılar San. ve Tic. A.Ş. halka arzının aracı kurumu hangisi?
Aracı kurum: Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş..
Teknik Yapı Teknik Yapılar San. ve Tic. A.Ş. payları hangi pazarda işlem görecek?
Payların Yıldız Pazar'da işlem görmesi planlanmaktadır.
Teknik Yapı Teknik Yapılar San. ve Tic. A.Ş. halka açıklık oranı nedir?
Planlanan halka açıklık oranı: %30,03.
Teknik Yapı Teknik Yapılar San. ve Tic. A.Ş. halka arzında dikkat edilmesi gereken riskler neler?
Teknik Yapı Teknik Yapılar San. ve Tic. A.Ş. halka arzında öne çıkan risk başlıkları arasında arz yapısı riski, fiyat istikrarı riski, finansal görünüm riski yer alır. Ayrıntılı değerlendirme sayfadaki risk bölümünde; bağlayıcı risk faktörleri ise resmî izahnamede yer alır.
Teknik Yapı Teknik Yapılar San. ve Tic. A.Ş. kime ait ve kim tarafından yönetiliyor?
Şirketin Yönetim Kurulu Başkanı Umut Durbakayım, Onursal Başkanı Ahmet Nazmi Durbakayım, İcra Kurulu Üyesi Esra Durbakayım olarak paylaşılmıştır. Ana ortakların ağırlıklı olarak Ahmet Nazmi Durbakayım ve Umut Durbakayım olduğu belirtilmiştir.
Bu sayfadaki bilgiler taslak izahname/halka arz sürecine dair genel bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Kesin bilgiler onaylı izahname ile açıklanır.