Halka Arz İncelemesi
Separ Plastik San. ve Tic. A.Ş. Halka Arzı
Taslak izahname verilerine göre hazırlanmış özet halka arz sayfası
Taslakta Henüz Açıklanmayan Bilgiler
Halka arz tarihi, fiyat aralığı, tahsisat oranları, tahsisat lotları ve dağıtılacak olası pay miktarı netleşmediği için bu alanlar ana içerikte öne çıkarılmamalıdır. Kaynak dosyada fiyat istikrarı planlanmadığı belirtilirken ayrıca 5 gün boyunca günlük alım emri taahhüdü bilgisi yer almaktadır; bu iki başlık ayrı değerlendirilmelidir. Halka arzda sermaye artırımı ve ortak satışı birlikte bulunduğu için şirket kasasına yalnızca sermaye artırımı kaynaklı bölümün gireceği unutulmamalıdır. Plastik üretiminde hammadde fiyatları, enerji maliyetleri, ihracat pazarı ve yeni makine/kalıp yatırımlarının geri dönüşü onaylı izahnameyle ayrıca kontrol edilmelidir.
Şirket Hakkında
Separ Plastik Sanayi ve Ticaret A.Ş., 11 Aralık 2009 tarihinde kurulmuş, plastik mamul üretimi ve uluslararası ticaret alanında faaliyet gösteren bir şirkettir. Şirket hem geri dönüşüm hem de üretim alanında faaliyet göstermekte ve 50’den fazla ülkeye ihracat yapmaktadır. Çalışan sayısının 201 ile 500 kişi aralığında olduğu paylaşılmıştır. ISO 9001:2015, ISO 14001, CE ve FDA onayları şirketin kalite belgeleri arasında belirtilmiştir. Ürün portföyünde plastik bobinler, plakalar, enjeksiyon ürünleri, tabaklar, bardaklar, servis setleri, saklama kapları ve kağıt ürünler yer almaktadır. Şirketin Silivri tesisi Selimpaşa Mahallesi, 5008 Sokak No:7, Silivri / İstanbul adresinde; Esenyurt tesisi Atatürk Mahallesi, Gazi Caddesi No:22, Esenyurt / İstanbul adresinde yer almaktadır. ASA Plastik Şubesi Bursa Nilüfer’de, yurt dışı şirketi Separ Plastic B.V. ise Hollanda Moordrecht’te faaliyet göstermektedir. Genel e-posta adresi info@separplastik.com.tr olarak paylaşılmıştır. Plastik üretim sektöründe şirket performansı; hammadde fiyatları, enerji maliyetleri, kur hareketleri, ihracat pazarı, kapasite kullanımı, ürün çeşitliliği, geri dönüşüm girdileri ve finansman giderleriyle yakından ilişkilidir.
Ortaklık ve Yönetim Yapısı
Separ Plastik San. ve Tic. A.Ş. pay sahipleri, yönetimi ve grup bağlantıları
Halka Arzda Pay Satması Planlanan Ortaklar
- Ortak Satışı: 30.000.000 Lot (Önder Bal)
Bu liste, halka arzda pay satması planlanan mevcut ortakları gösterir; tek başına şirketin kontrol sahibini veya halka arz sonrasındaki kesin ortaklık oranlarını göstermez.
Öne Çıkan Noktalar
Planlanan halka açıklık oranı görece yüksek seviyededir.
Payların Ana Pazar'da işlem görmesi planlanmaktadır.
Fon kullanımında makine-kalıp yatırımları, GES, işletme sermayesi ve yurt dışı depo yatırımı öne çıkmaktadır.
5 gün boyunca 6.000.000 adet günlük alım emri taahhüdü yer almaktadır.
Halka Arz Şekli
Taslak İzahnameFon Kullanım Yeri
Fon Kullanımına İlişkin Değerlendirme
Separ Plastik halka arzının fon kullanım tarafında plan, yeni makine ve kalıp yatırımları, işletme sermayesi, GES yatırımları, yurt dışı depo kurulumu ve yüksek maliyetli banka kredilerinin kapatılması başlıklarına ayrılmıştır. Plastik üretiminde makine ve kalıp yatırımları kapasite, ürün çeşitliliği, üretim verimliliği ve maliyet kontrolü açısından önemlidir. İşletme sermayesi; hammadde tedariki, stok yönetimi, müşteri vadeleri, ihracat siparişleri ve üretim sürekliliği için destekleyici olabilir. GES yatırımları enerji maliyetlerini azaltma potansiyeli taşırken, yurt dışı depo yatırımı ihracat operasyonlarını ve teslimat kabiliyetini güçlendirebilir. Banka kredilerinin kapatılması ise finansman giderlerini düşürme ve bilanço esnekliğini artırma açısından takip edilmelidir. Bu halka arz yeni pay ihracıyla sınırlı değil; Önder Bal’a ait ortak satışı da bulunduğundan, şirket kasasına girecek kaynak ile ortak satışından doğacak tutar ayrı değerlendirilmelidir.
Finansal Görünüm
2024 - 2023 - 2022| Kalem | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| Hasılat | 1,5 Milyar TL | 1,3 Milyar TL | 1,6 Milyar TL |
| Brüt Kâr | 207,9 Milyon TL | 203,2 Milyon TL | 336,7 Milyon TL |
Finansal Değerlendirme
İzahnamede paylaşılan finansal verilere göre 2024 yılında hasılatın 2023’e göre arttığı ancak 2022 seviyesinin altında kaldığı anlaşılıyor. Brüt kâr tarafında ise 2024 rakamı 2023’e göre sınırlı artarken 2022 seviyesinin oldukça altında kalmıştır. Bu tablo, şirketin satış hacmi, ürün karması, hammadde maliyetleri, fiyatlama gücü, ihracat pazarı veya üretim verimliliği açısından dönemler arasında dalgalanma yaşadığını düşündürür. Plastik mamul üretiminde finansal sonuçlar; plastik hammadde fiyatları, enerji maliyetleri, döviz kuru, ihracat talebi, kapasite kullanımı, geri dönüşüm girdileri ve ürün karmasıyla yakından ilişkilidir. Hasılat ve brüt kâr resmin yalnızca bir bölümünü gösterir; Separ Plastik incelenirken net kâr, faaliyet kârı, FAVÖK, nakit akışı, borçluluk, stok devir hızı, ihracat oranı ve yeni yatırımların geri dönüşü de hesaba katılmalıdır.
Separ Plastik San. ve Tic. A.Ş. Halka Arzında Değerlendirilmesi Gereken Riskler
Aşağıdaki başlıklar, halka arzın kamuya açık yapısından (arz şekli, halka açıklık oranı, taahhütler, finansal görünüm ve faaliyet sektörü) türetilen genel risk değerlendirmeleridir. Bağlayıcı ve tam risk faktörleri şirketin resmî izahnamesinde yer alır.
Arz büyüklüğünün tamamı şirkete kaynak olarak dönmez; yapının ortak satışı içeren bölümünden (yaklaşık %25) doğan gelir satan ortaklara aittir. Şirkete girecek net tutar bu nedenle daha düşüktür.
Taslak izahnamede fiyat istikrarı işlemi öngörülmüyor. Bu, payların işlem görmeye başlamasından sonra fiyatın tamamen piyasa koşullarına bırakılacağı; arz fiyatının altına inişlerde destekleyici bir alım mekanizmasının bulunmayacağı anlamına gelir.
Hammadde fiyat oynaklığı, yüksek enerji yoğunluğu ve regülasyon gereksinimleri, kimya/plastik şirketlerinin marjlarını etkileyebilir.
Süreç taslak izahname aşamasında olduğundan halka arz tarihi ve fiyat aralığı netleşmemiştir. Nihai koşullar SPK onayının ardından yayımlanacak izahname ile belirlenecektir.
Borsa yatırımlarının doğası gereği sermaye kaybı riski vardır. Arz sonrası fiyat, arz fiyatının altına inebilir; yatırım kararı risk ve getiri tercihlerine göre verilmelidir.
Sıkça Sorulan Sorular
Separ Plastik San. ve Tic. A.Ş. halka arzında dağıtım yöntemi nedir?
Taslak izahnameye göre dağıtım yöntemi: Bireysele eşit dağıtım.
Separ Plastik San. ve Tic. A.Ş. halka arzında kaç lot satışa sunulacak?
Halka arzda satışa sunulması planlanan pay miktarı: 120.000.000 Lot.
Separ Plastik San. ve Tic. A.Ş. halka arzının aracı kurumu hangisi?
Aracı kurum: İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş..
Separ Plastik San. ve Tic. A.Ş. payları hangi pazarda işlem görecek?
Payların Ana Pazar'da işlem görmesi planlanmaktadır.
Separ Plastik San. ve Tic. A.Ş. halka açıklık oranı nedir?
Planlanan halka açıklık oranı: %35,29.
Separ Plastik San. ve Tic. A.Ş. halka arzında dikkat edilmesi gereken riskler neler?
Separ Plastik San. ve Tic. A.Ş. halka arzında öne çıkan risk başlıkları arasında arz yapısı riski, fiyat istikrarı riski, sektörel riskler yer alır. Ayrıntılı değerlendirme sayfadaki risk bölümünde; bağlayıcı risk faktörleri ise resmî izahnamede yer alır.
Bu sayfadaki bilgiler taslak izahname/halka arz sürecine dair genel bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Kesin bilgiler onaylı izahname ile açıklanır.