Halka Arz İncelemesi
Noksel Çelik Boru Sanayii A.Ş. Halka Arzı
Taslak izahname verilerine göre hazırlanmış özet halka arz sayfası
Taslakta Henüz Açıklanmayan Bilgiler
Halka arz tarihi, fiyat aralığı, tahsisat oranları, tahsisat lotları ve fiyat istikrarı detayları netleşmediği için bu alanlar ana içerikte öne çıkarılmamalıdır. Kaynak dosyada tahsisat grupları yer alsa da oran ve lot bilgileri açıklanmadığı için tahsisat objelerinde yalnızca grup alanı kullanılmıştır. 2025/6 finansal verileri altı aylık dönemi kapsadığı için tam yıl verileriyle doğrudan kıyaslanmamalıdır.
Şirket Hakkında
Noksel Çelik Boru Sanayii A.Ş., 1987 yılında kurulmuş, 1988 yılında üretime başlamış, yurt içi ve yurt dışı pazarlar için çelik boru üretimi ve pazarlaması yapan bir sanayi şirketidir. Şirketin başlıca faaliyet alanları spiral kaynaklı çelik borular ve boyuna dikişli çelik borulardır. Petrol, su, doğalgaz hatları ve sanayi projeleri için çelik boru üretimi gerçekleştirdiği paylaşılmıştır. Genel merkezinin Çankaya / Ankara’da bulunduğu belirtilmiştir. Şirketin ayrıca İspanya’da kurulu Noksel Espana S.A. adlı bir iştiraki veya bağlı şirketi bulunduğu ifade edilmiştir. Çelik boru üretiminde şirket performansı; hammadde çelik maliyetleri, enerji giderleri, proje bazlı siparişler, ihracat pazarları, altyapı yatırımları, kapasite kullanımı, kalite standartları ve finansman maliyetleriyle yakından ilişkilidir.
Ortaklık ve Yönetim Yapısı
Noksel Çelik Boru Sanayii A.Ş. pay sahipleri, yönetimi ve grup bağlantıları
Halka Arzda Pay Satması Planlanan Ortaklar
- Ortak Satışı: 5.520.000 Lot (Tersan Tersanecilik San. ve Tic. A.Ş.)
- Ortak Satışı: 420.000 Lot (Başarı Yatırımları San. ve Tic. A.Ş.)
- Ortak Satışı: 60.000 Lot (Salim Erol Akkoyunlu)
Bu liste, halka arzda pay satması planlanan mevcut ortakları gösterir; tek başına şirketin kontrol sahibini veya halka arz sonrasındaki kesin ortaklık oranlarını göstermez.
Öne Çıkan Noktalar
Planlanan halka açıklık oranı sınırlı-orta seviyededir.
Payların Yıldız Pazar'da işlem görmesi planlanmaktadır.
Fon kullanımında işletme sermayesi, finansal yapı ve makine yatırımları öne çıkmaktadır.
T1-T2 bakiye kullanımına uygun değildir.
Halka Arz Şekli
Taslak İzahnameFon Kullanım Yeri
Fon Kullanımına İlişkin Değerlendirme
Fon kullanım başlığına bakıldığında Noksel Çelik Boru için plan, işletme sermayesi, finansal yapının güçlendirilmesi, makine-ekipman ve proje yatırımları ile satış, pazarlama ve iş geliştirme faaliyetlerine ayrılmıştır. Çelik boru üretiminde işletme sermayesi; hammadde tedariki, çelik fiyatları, stok yönetimi, ihracat siparişleri, proje teslim süreleri ve tahsilat döngüsü açısından kritik öneme sahiptir. Finansal yapının sağlamlaştırılması, borçluluk ve finansman giderleri üzerindeki baskıyı azaltma potansiyeli taşır. Makine, ekipman ve proje yatırımları ise üretim kapasitesi, ürün kalitesi, verimlilik ve uluslararası proje rekabeti açısından takip edilmelidir. Bu halka arz yeni pay ihracıyla sınırlı değil; Tersan Tersanecilik, Başarı Yatırımları ve Salim Erol Akkoyunlu’ya ait ortak satışları da bulunduğundan, şirkete fiilen girecek tutar ile mevcut ortaklara gidecek kısmın birbirinden ayrıştırılarak okunması gerekir.
Finansal Görünüm
2025/6 - 2024 - 2023| Kalem | 2025/6 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| Hasılat | 7,9 Milyar TL | 19,1 Milyar TL | 16,3 Milyar TL |
| Brüt Kâr | 1,7 Milyar TL | 3,4 Milyar TL | 2,9 Milyar TL |
Finansal Değerlendirme
Mali veriler üzerinden bakıldığında 2024 yılında hasılat ve brüt kârın 2023’e göre arttığı görülüyor. Bu tablo, satış hacmi, ürün karması, ihracat katkısı, proje teslimleri ve maliyet yönetimi açısından olumlu bir sinyal olarak değerlendirilebilir. Öte yandan 2025/6 verisi altı aylık ara dönemi kapsıyor; 2024 tam yıl verileriyle doğrudan karşılaştırmak bu yüzden yanıltıcı olabilir. Çelik boru sektöründe finansal sonuçlar; çelik hammadde fiyatları, kur hareketleri, enerji maliyetleri, petrol, su ve doğalgaz hattı projeleri, ihracat talebi, proje bazlı teslimatlar ve stok yönetimiyle yakından bağlantılıdır. Bu noktada Noksel Çelik Boru için karar aşamasında hasılat ve brüt kâr tek başına yeterli gösterge değildir; net kâr, faaliyet kârı, FAVÖK, nakit akışı, borçluluk, sipariş portföyü, ihracat pazarı ve kapasite kullanım oranı birlikte değerlendirilmelidir.
Noksel Çelik Boru Sanayii A.Ş. Halka Arzında Değerlendirilmesi Gereken Riskler
Aşağıdaki başlıklar, halka arzın kamuya açık yapısından (arz şekli, halka açıklık oranı, taahhütler, finansal görünüm ve faaliyet sektörü) türetilen genel risk değerlendirmeleridir. Bağlayıcı ve tam risk faktörleri şirketin resmî izahnamesinde yer alır.
Arzın bir bölümü mevcut ortakların pay satışından oluşuyor (arzın yaklaşık %21'i ortak satışı); bu kısımdan elde edilecek gelir şirkete değil satan ortaklara gider. Şirkete fiilen girecek kaynak, arz büyüklüğünün altındadır.
Halka açıklık oranının düşük olması (%22,95), az sayıda payın işlem görmesi nedeniyle likidite riskini ve fiyat oynaklığını artırabilir.
Fiyat istikrarına ilişkin bilgi henüz netleşmemiştir; bu koruma mekanizmasının uygulanıp uygulanmayacağı ve süresi onaylı izahname ile kesinleşecektir.
Demir-çelik ve metal sanayinde hurda/hammadde maliyetleri, enerji giderleri, küresel çelik fiyatları, ihracat talebi ve kur hareketleri başlıca risklerdir.
Bu aşamada halka arz tarihi ve fiyat aralığı henüz kesinleşmemiştir. Arzın nihai koşulları (tahsisat, dağıtım, taahhütler dâhil) onaylı izahname ile değişebilir; kararlar kesin bilgiler açıklandıktan sonra verilmelidir.
Tüm hisse senedi yatırımlarında olduğu gibi, arz sonrası pay fiyatı genel piyasa koşulları, faiz ve likidite ortamı ile yatırımcı iştahından etkilenir; halka arza katılım kâr garantisi taşımaz.
Sıkça Sorulan Sorular
Noksel Çelik Boru Sanayii A.Ş. halka arzında dağıtım yöntemi nedir?
Taslak izahnameye göre dağıtım yöntemi: Bireysele eşit dağıtım.
Noksel Çelik Boru Sanayii A.Ş. halka arzında kaç lot satışa sunulacak?
Halka arzda satışa sunulması planlanan pay miktarı: 28.000.000 Lot.
Noksel Çelik Boru Sanayii A.Ş. halka arzının aracı kurumu hangisi?
Aracı kurum: Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş..
Noksel Çelik Boru Sanayii A.Ş. payları hangi pazarda işlem görecek?
Payların Yıldız Pazar'da işlem görmesi planlanmaktadır.
Noksel Çelik Boru Sanayii A.Ş. halka açıklık oranı nedir?
Planlanan halka açıklık oranı: %22,95.
Noksel Çelik Boru Sanayii A.Ş. halka arzında dikkat edilmesi gereken riskler neler?
Noksel Çelik Boru Sanayii A.Ş. halka arzında öne çıkan risk başlıkları arasında arz yapısı riski, likidite ve halka açıklık riski, fiyat istikrarı belirsizliği yer alır. Ayrıntılı değerlendirme sayfadaki risk bölümünde; bağlayıcı risk faktörleri ise resmî izahnamede yer alır.
Bu sayfadaki bilgiler taslak izahname/halka arz sürecine dair genel bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Kesin bilgiler onaylı izahname ile açıklanır.