Halka Arz İncelemesi
Milk Academy Süt Ürünleri San. ve Tic. A.Ş. Halka Arzı
Taslak izahname verilerine göre hazırlanmış özet halka arz sayfası
Taslakta Henüz Açıklanmayan Bilgiler
Halka arz tarihi, fiyat aralığı, halka açıklık oranı ve tahsisat grupları netleşmediği için bu alanlar ana içerikte öne çıkarılmamalıdır. Kaynak dosyada tahsisat için 'Yoktur.' bilgisi yer aldığı için tahsisat listesi boş bırakılmıştır. 2024/9 finansal verileri dokuz aylık dönemi kapsadığı için tam yıl verileriyle doğrudan kıyaslanmamalıdır.
Şirket Hakkında
Milk Academy Süt Ürünleri Sanayi ve Ticaret A.Ş., 2006 yılında Bursa’da kurulmuş, sürülebilir peynir ve mozzarella üretimine odaklanan bir gıda şirketidir. Şirketin 2023 yılında Cabir Holding bünyesine katıldığı ve üretim tesisleri ile lojistik merkezleriyle entegre bir yapıda faaliyet gösterdiği paylaşılmıştır. Ticaret sicil müdürlüğü Bursa Ticaret Sicil Müdürlüğü, tescil tarihi 13 Temmuz 2006, ticaret sicil numarası 2444, vergi numarası 6131237396, vergi dairesi ise Bursa Mustafakemalpaşa Vergi Dairesi Müdürlüğü olarak belirtilmiştir. Merkez tesis adresi Yalıntaş Mahallesi, Devecikonak Caddesi No:116/1, Mustafakemalpaşa / Bursa’dır. KEP adresi milkacademy@hs06.kep.tr olarak paylaşılmıştır. Ana ürün grupları labne, sürülebilir peynir çeşitleri, mozzarella peyniri ve dondurma imalatıdır. Mustafakemalpaşa’da yer alan 17.000 m² büyüklüğünde üretim tesisi, lojistik merkezi ve atık su arıtma tesisi bulunduğu belirtilmiştir. Firma bünyesinde ortalama 200-249 personel çalıştığı, Türkiye içi zincir market ve gıda sektörü tedarikinin yanında 15’ten fazla ülkeye ihracat gerçekleştirdiği paylaşılmıştır. Gıda sektöründe şirket performansı; hammadde tedariki, üretim verimliliği, soğuk zincir, zincir market satış kanalları, ihracat pazarları, enerji maliyetleri ve işletme sermayesi ihtiyacıyla yakından ilişkilidir.
Ortaklık ve Yönetim Yapısı
Milk Academy Süt Ürünleri San. ve Tic. A.Ş. pay sahipleri, yönetimi ve grup bağlantıları
Şirketin 2023 yılında Cabir Holding bünyesine katıldığı ve üretim tesisleri ile lojistik merkezleriyle entegre bir yapıda faaliyet gösterdiği paylaşılmıştır.
Öne Çıkan Noktalar
Payların Ana Pazar'da işlem görmesi planlanmaktadır.
Borsa'da satış ve sabit fiyatla talep toplama yöntemi belirtilmektedir.
Brüt halka arz gelirinin %10'u ile 30 gün fiyat istikrarı planlanmaktadır.
Talep sürecinde T1-T2 bakiye kullanımına uygun yapı belirtilmektedir.
Halka Arz Şekli
Taslak İzahnameFon Kullanım Yeri
Fon Kullanımına İlişkin Değerlendirme
Milk Academy halka arzında arzın tamamı sermaye artırımı yoluyla planlandığı için halka arzdan elde edilecek kaynak doğrudan şirket kasasına girecektir. Fon kullanım planında en büyük pay işletme sermayesine ayrılmıştır. Süt ürünleri sektöründe işletme sermayesi; süt tedariki, hammadde maliyetleri, ambalaj, soğuk zincir, stok yönetimi, zincir market satışları ve ihracat tahsilat döngüsü açısından kritik öneme sahiptir. Dondurma üretim hattı yatırımı, şirketin ürün çeşitliliğini artırma ve kapasiteyi genişletme potansiyeli taşır. Ar-Ge, inovasyon, bilgi sistemleri, insan kaynakları ve modernizasyon yatırımları ise üretim verimliliği, kalite standardı, ürün geliştirme ve operasyonel takip açısından destekleyici başlıklardır. Finansal borçların kapatılmasına ayrılan bölüm, finansman gideri baskısının azaltılması açısından ayrıca izlenmelidir.
Finansal Görünüm
2024/9 - 2023 - 2022| Kalem | 2024/9 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| Hasılat | 1,1 Milyar TL | 1,6 Milyar TL | 1,4 Milyar TL |
| Brüt Kâr | 149,6 Milyon TL | 135,0 Milyon TL | 127,3 Milyon TL |
Finansal Değerlendirme
Rakamlara bakıldığında 2023 yılında hasılatın 2022’ye göre arttığı, brüt kârın ise daha sınırlı yükseldiği anlaşılıyor. 2024/9 verileri dokuz aylık dönemi kapsadığı için 2023 tam yıl verileriyle doğrudan karşılaştırılmamalıdır. 2024/9 döneminde hasılatın 2023 tam yıl seviyesinin altında kalmasına rağmen brüt kârın önceki yılların üzerine çıkması, ürün karması, maliyet yönetimi, fiyatlama veya verimlilik tarafında daha dikkatli analiz gerektirir. Süt ürünleri sektöründe finansal sonuçlar; çiğ süt maliyeti, ambalaj giderleri, enerji maliyetleri, soğuk zincir, zincir market koşulları, ihracat hacmi, kapasite kullanımı ve finansman giderleriyle yakından ilişkilidir. Bu nedenle Milk Academy değerlendirilirken yalnızca hasılat ve brüt kâr rakamlarına bakmak yeterli olmaz; net kâr, faaliyet kârı, FAVÖK, nakit akışı, borçluluk, kapasite yatırımları, ihracat performansı ve işletme sermayesi ihtiyacı birlikte incelenmelidir.
Milk Academy Süt Ürünleri San. ve Tic. A.Ş. Halka Arzında Değerlendirilmesi Gereken Riskler
Aşağıdaki başlıklar, halka arzın kamuya açık yapısından (arz şekli, halka açıklık oranı, taahhütler, finansal görünüm ve faaliyet sektörü) türetilen genel risk değerlendirmeleridir. Bağlayıcı ve tam risk faktörleri şirketin resmî izahnamesinde yer alır.
Sermaye artırımı şirkete taze kaynak sağlasa da dolaşımdaki pay sayısının artması, pay başına kâr ve ortaklık oranında seyreltmeye yol açar; bu etki değerlendirmede dikkate alınmalıdır.
Gıda ve tarım faaliyetlerinde hammadde (emtia) fiyatları, hava/iklim koşulları, gıda güvenliği düzenlemeleri ve tedarik zinciri maliyetleri başlıca risk unsurlarıdır.
Süreç taslak izahname aşamasında olduğundan halka arz tarihi ve fiyat aralığı netleşmemiştir. Nihai koşullar SPK onayının ardından yayımlanacak izahname ile belirlenecektir.
Pay fiyatının arz sonrası seyri; piyasa geneli, sektör algısı ve makroekonomik koşullara bağlıdır. Geçmiş halka arz performansları bu arz için gösterge oluşturmaz.
Sıkça Sorulan Sorular
Milk Academy Süt Ürünleri San. ve Tic. A.Ş. halka arzında dağıtım yöntemi nedir?
Taslak izahnameye göre dağıtım yöntemi: Tamamen eşit dağıtım.
Milk Academy Süt Ürünleri San. ve Tic. A.Ş. halka arzında kaç lot satışa sunulacak?
Halka arzda satışa sunulması planlanan pay miktarı: 47.150.000 Lot.
Milk Academy Süt Ürünleri San. ve Tic. A.Ş. halka arzının aracı kurumu hangisi?
Aracı kurum: İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş..
Milk Academy Süt Ürünleri San. ve Tic. A.Ş. payları hangi pazarda işlem görecek?
Payların Ana Pazar'da işlem görmesi planlanmaktadır.
Milk Academy Süt Ürünleri San. ve Tic. A.Ş. halka arzında dikkat edilmesi gereken riskler neler?
Milk Academy Süt Ürünleri San. ve Tic. A.Ş. halka arzında öne çıkan risk başlıkları arasında seyreltme riski, sektörel riskler, belirsizlik riski yer alır. Ayrıntılı değerlendirme sayfadaki risk bölümünde; bağlayıcı risk faktörleri ise resmî izahnamede yer alır.
Milk Academy Süt Ürünleri San. ve Tic. A.Ş. kime ait ve kim tarafından yönetiliyor?
Şirketin 2023 yılında Cabir Holding bünyesine katıldığı ve üretim tesisleri ile lojistik merkezleriyle entegre bir yapıda faaliyet gösterdiği paylaşılmıştır.
Bu sayfadaki bilgiler taslak izahname/halka arz sürecine dair genel bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Kesin bilgiler onaylı izahname ile açıklanır.