Halka Arz İncelemesi
Güllük Mandalya Turizm Liman İşletmeleri A.Ş. Halka Arzı
Taslak izahname verilerine göre hazırlanmış özet halka arz sayfası
Taslakta Henüz Açıklanmayan Bilgiler
Halka arz tarihi, fiyat aralığı ve tahsisat oranları netleşmediği için bu alanlar ana içerikte öne çıkarılmamalıdır. 2025/6 finansal verileri altı aylık dönemi kapsadığı için tam yıl verileriyle doğrudan kıyaslanmamalıdır.
Şirket Hakkında
Güllük Mandalya Turizm Liman İşletmeleri A.Ş., Muğla’nın Milas ilçesinde bulunan Güllük Körfezi’ndeki liman tesislerinin işletmesini yürüten denizcilik ve lojistik odaklı bir şirkettir. Şirketin 18 Ağustos 1989 tarihinde Ankara’da kurulduğu, eski unvanının NRT-Ark Turizm Girişimleri A.Ş. olduğu belirtilmektedir. Ana hissedar yapısında Batınak Holding / Gülport Liman Hizmetleri A.Ş. bağlantısı öne çıkmaktadır. Şirketin faaliyet alanı liman işletmeciliği, gemi yanaşma hizmetleri, yükleme-boşaltma operasyonları ve liman hizmetleridir. Özellikle bölgedeki feldspat madeni ihracatıyla ilişkili yükleme-boşaltma faaliyetleri şirketin operasyonel yapısı açısından önemlidir. Merkez adresi Güllük Mahallesi, Yeni Liman Caddesi, Gemi Yanaşma Liman Yeri Blok No:50 İç Kapı No:A, Milas / Muğla’dır. Telefon numarası 0 (252) 522 40 40 olarak paylaşılmıştır. Liman işletmeciliği sektöründe şirket performansı; bölgesel ihracat hacmi, yük çeşitliliği, liman kapasitesi, gemi trafiği, ekipman verimliliği, yatırım ihtiyacı ve lojistik maliyetlerle yakından ilişkilidir.
Ortaklık ve Yönetim Yapısı
Güllük Mandalya Turizm Liman İşletmeleri A.Ş. pay sahipleri, yönetimi ve grup bağlantıları
Halka Arzda Pay Satması Planlanan Ortaklar
- Ortak Satışı: 2.565.000 Lot (Gülport Liman Hizmetleri Tic. A.Ş.)
- Ortak Satışı: 2.565.000 Lot (Maruf İnşaat ve Tic. A.Ş.)
Bu liste, halka arzda pay satması planlanan mevcut ortakları gösterir; tek başına şirketin kontrol sahibini veya halka arz sonrasındaki kesin ortaklık oranlarını göstermez.
Öne Çıkan Noktalar
Taslak izahnamede yer alan işlem kodu bilgisidir.
Planlanan halka açıklık oranı düşük seviyede değerlendirilebilir.
Şirket kasasına girecek kaynağın yatırımların finansmanında kullanılması planlanmaktadır.
Halka arz sonrası 30 gün fiyat istikrarı planlanmaktadır.
Halka Arz Şekli
Taslak İzahnameFon Kullanım Yeri
Fon Kullanımına İlişkin Değerlendirme
Güllük Mandalya tarafında halka arzdan sağlanacak kaynağa dair planın tamamı yatırımların finansmanına ayrılmıştır. Liman işletmeciliğinde yatırım harcamaları; rıhtım kapasitesi, ekipman yenileme, yükleme-boşaltma verimliliği, depolama alanları, iş güvenliği, çevresel uyum ve operasyonel süreklilik açısından kritik öneme sahiptir. Şirketin Güllük Körfezi’ndeki liman faaliyetleri özellikle bölgedeki ihracat lojistiği açısından önem taşıdığı için, yatırım harcamalarının liman kapasitesi ve hizmet kalitesi üzerindeki etkisi ayrıca izlenmelidir. Halka arzda sermaye artırımıyla birlikte Gülport Liman Hizmetleri Tic. A.Ş. ve Maruf İnşaat ve Tic. A.Ş.’ye ait ortak satışları da bulunduğu için, şirket kasasına girecek kaynak ile ortak satışından doğacak tutar ayrı değerlendirilmelidir.
Finansal Görünüm
2025/6 - 2024 - 2023| Kalem | 2025/6 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| Hasılat | 742,9 Milyon TL | 1,2 Milyar TL | 739,4 Milyon TL |
| Brüt Kâr | 465,1 Milyon TL | 393,1 Milyon TL | 560,1 Milyon TL |
Finansal Değerlendirme
İzahnamede paylaşılan finansal verilere göre 2024 yılında hasılatın 2023’e göre arttığı, buna karşılık brüt kârın gerilediği anlaşılıyor. Burada 2025/6 tarafının altı aylık ara dönem olduğunu, 2024 tam yıl verileriyle yapılacak kıyasların bu farkı gözetmesi gerektiğini not etmek gerekir. Liman işletmeciliği tarafında finansal sonuçlar; elleçlenen yük miktarı, liman tarifeleri, ihracat hacmi, gemi trafiği, ekipman verimliliği, bakım giderleri, enerji maliyetleri ve bölgesel madencilik/ihracat faaliyetleriyle yakından ilişkilidir. Bütünlüklü bir Güllük Mandalya analizi için hasılat ve brüt kârla yetinmeyip net kâr, faaliyet kârı, FAVÖK, nakit akışı, borçluluk, yatırım harcamaları, liman kapasitesi ve yük hacmi gibi başlıkları da birlikte izlemek gerekir.
Güllük Mandalya Turizm Liman İşletmeleri A.Ş. Halka Arzında Değerlendirilmesi Gereken Riskler
Aşağıdaki başlıklar, halka arzın kamuya açık yapısından (arz şekli, halka açıklık oranı, taahhütler, finansal görünüm ve faaliyet sektörü) türetilen genel risk değerlendirmeleridir. Bağlayıcı ve tam risk faktörleri şirketin resmî izahnamesinde yer alır.
Arz büyüklüğünün tamamı şirkete kaynak olarak dönmez; yapının ortak satışı içeren bölümünden (yaklaşık %20) doğan gelir satan ortaklara aittir. Şirkete girecek net tutar bu nedenle daha düşüktür.
Planlanan halka açıklık oranı görece düşük (%15,04). Dolaşımdaki pay miktarının sınırlı olması, işlem hacminin düşük kalmasına ve fiyatın sert dalgalanmasına yol açabilir.
Turizm ve konaklama faaliyetlerinde sezonsallık, doluluk oranları, jeopolitik/talep şokları ve döviz kuru hareketleri başlıca risk başlıklarıdır.
Süreç taslak izahname aşamasında olduğundan halka arz tarihi ve fiyat aralığı netleşmemiştir. Nihai koşullar SPK onayının ardından yayımlanacak izahname ile belirlenecektir.
Borsa yatırımlarının doğası gereği sermaye kaybı riski vardır. Arz sonrası fiyat, arz fiyatının altına inebilir; yatırım kararı risk ve getiri tercihlerine göre verilmelidir.
Sıkça Sorulan Sorular
Güllük Mandalya Turizm Liman İşletmeleri A.Ş. halka arzında dağıtım yöntemi nedir?
Taslak izahnameye göre dağıtım yöntemi: Bireysele eşit dağıtım.
Güllük Mandalya Turizm Liman İşletmeleri A.Ş. halka arzında kaç lot satışa sunulacak?
Halka arzda satışa sunulması planlanan pay miktarı: 25.650.000 Lot.
Güllük Mandalya Turizm Liman İşletmeleri A.Ş. halka arzının aracı kurumu hangisi?
Aracı kurum: Global Menkul Değerler A.Ş..
Güllük Mandalya Turizm Liman İşletmeleri A.Ş. payları hangi pazarda işlem görecek?
Payların Yıldız Pazar'da işlem görmesi planlanmaktadır.
Güllük Mandalya Turizm Liman İşletmeleri A.Ş. halka açıklık oranı nedir?
Planlanan halka açıklık oranı: %15,04.
Güllük Mandalya Turizm Liman İşletmeleri A.Ş. halka arzında dikkat edilmesi gereken riskler neler?
Güllük Mandalya Turizm Liman İşletmeleri A.Ş. halka arzında öne çıkan risk başlıkları arasında arz yapısı riski, likidite ve halka açıklık riski, sektörel riskler yer alır. Ayrıntılı değerlendirme sayfadaki risk bölümünde; bağlayıcı risk faktörleri ise resmî izahnamede yer alır.
Bu sayfadaki bilgiler taslak izahname/halka arz sürecine dair genel bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Kesin bilgiler onaylı izahname ile açıklanır.