Halka Arz İncelemesi
Gama Recycle Sürdürülebilir Teknolojiler A.Ş. Halka Arzı
Taslak izahname verilerine göre hazırlanmış özet halka arz sayfası
Taslakta Henüz Açıklanmayan Bilgiler
Halka arz tarihi, fiyat aralığı ve tahsisat oranları netleşmediği için bu alanlar ana içerikte öne çıkarılmamalıdır. Kaynak dosyada 2023 ikinci yarı tahmini takvim bilgisi yer aldığı için güncel olmayan takvim bilgisi ana öne çıkanlarda kullanılmamalıdır.
Şirket Hakkında
Gama Recycle Sürdürülebilir Teknolojiler A.Ş., tekstil ve plastik atıklarını ileri dönüştürerek rejenere iplik, polyester elyaf ve polyester cips üreten entegre geri dönüşüm şirketlerinden biridir. Şirketin 1997 yılında kurulduğu, kurucusu ve Yönetim Kurulu Başkanı’nın Zafer Kaplan olduğu belirtilmektedir. Faaliyet alanı; kullanılmış kıyafet, konfeksiyon atıkları ve PET şişelerin geri dönüştürülerek elyaf ve ipliğe çevrilmesidir. Gaziantep ve Düzce Organize Sanayi Bölgelerinde toplam 5 fabrikası bulunduğu paylaşılmıştır. Şirketin günde yaklaşık 20 milyon adet PET şişe geri dönüştürme kapasitesine sahip olduğu, geri dönüştürülmüş polyester elyaf, polyester cips, masterbatch ve rejenere iplik üretimi yaptığı belirtilmektedir. Geri dönüşüm ve sürdürülebilir tekstil sektöründe şirket performansı; atık hammadde tedariki, enerji maliyetleri, üretim kapasitesi, ihracat talebi, sürdürülebilir ürün sertifikasyonları, döviz kuru ve finansman maliyetleriyle yakından ilişkilidir.
Ortaklık ve Yönetim Yapısı
Gama Recycle Sürdürülebilir Teknolojiler A.Ş. pay sahipleri, yönetimi ve grup bağlantıları
Şirketin 1997 yılında kurulduğu, kurucusu ve Yönetim Kurulu Başkanı’nın Zafer Kaplan olduğu belirtilmektedir.
Halka Arzda Pay Satması Planlanan Ortaklar
- Ortak Satışı: 16.500.000 Lot (Kaplan Holding A.Ş.)
Bu liste, halka arzda pay satması planlanan mevcut ortakları gösterir; tek başına şirketin kontrol sahibini veya halka arz sonrasındaki kesin ortaklık oranlarını göstermez.
Öne Çıkan Noktalar
Taslak izahnamede yer alan toplam halka arz pay miktarıdır.
Planlanan halka açıklık oranı sınırlı-orta seviyede değerlendirilebilir.
Fon kullanımında en büyük pay kısa vadeli kredilerin kapatılmasına ayrılmıştır.
Brüt halka arz gelirinin %25'i ile fiyat istikrarı planlanmaktadır.
Halka Arz Şekli
Taslak İzahnameFon Kullanım Yeri
Fon Kullanımına İlişkin Değerlendirme
Halka arz gelirinin dağılımı incelendiğinde, Gama Recycle fon kullanım planının en büyük bölümü kısa vadeli kredilerin kapatılmasına ayrılmıştır. Geri dönüşüm, polyester elyaf, cips ve rejenere iplik üretimi gibi sermaye ve enerji yoğun alanlarda finansman maliyetleri şirket kârlılığı üzerinde önemli etki yaratabilir. Kısa vadeli kredilerin azaltılması, bilanço vadesini rahatlatabilir ve nakit akışının daha dengeli yönetilmesine katkı sağlayabilir. İşletme sermayesine ayrılan kaynak ise PET şişe, tekstil atığı, konfeksiyon atığı tedariki, stok yönetimi, üretim döngüsü, enerji giderleri ve ihracat/tahsilat süreçleri açısından önemlidir. Bu halka arz yeni pay ihracıyla sınırlı değil; Kaplan Holding A.Ş.’ye ait ortak satışı da bulunduğundan, arz büyüklüğünün tamamının şirket kasasını güçlendirmeyeceği, bir bölümünün mevcut ortaklara gideceği unutulmamalıdır.
Finansal Görünüm
2022 - 2021 - 2020| Kalem | 2022 | 2021 | 2020 |
|---|---|---|---|
| Hasılat | 1,1 Milyar TL | 671,3 Milyon TL | 297,5 Milyon TL |
| Brüt Kâr | 561,3 Milyon TL | 295,2 Milyon TL | 140,5 Milyon TL |
Finansal Değerlendirme
Mali tablolar tarafında 2020’den 2022’ye doğru hasılat ve brüt kârın güçlü şekilde arttığı göze çarpıyor. Bu tablo, üretim hacmi, satış fiyatları, ürün karması ve geri dönüştürülmüş polyester ürünlerine yönelik talebin dönemsel etkisini gösterebilir. Ancak geri dönüşüm ve rejenere iplik üretiminde finansal sonuçlar; hammadde tedarik maliyeti, enerji giderleri, kapasite kullanımı, ihracat talebi, döviz kuru, polyester fiyatları, sürdürülebilir ürün talebi ve finansman maliyetleriyle birlikte şekillenir. Bu yüzden Gama Recycle tarafında sağlıklı bir sonuca ulaşmak için hasılat ve brüt kârın yanında net kâr, faaliyet kârı, FAVÖK, nakit akışı, borçluluk, kısa vadeli kredi yükü, kapasite kullanımı ve geri dönüşüm operasyonlarının sürdürülebilir marj yapısı de birlikte okunmalıdır.
Gama Recycle Sürdürülebilir Teknolojiler A.Ş. Halka Arzında Değerlendirilmesi Gereken Riskler
Aşağıdaki başlıklar, halka arzın kamuya açık yapısından (arz şekli, halka açıklık oranı, taahhütler, finansal görünüm ve faaliyet sektörü) türetilen genel risk değerlendirmeleridir. Bağlayıcı ve tam risk faktörleri şirketin resmî izahnamesinde yer alır.
Bu arz karma yapıdadır: bir bölümü sermaye artırımı, bir bölümü ortak satışıdır (yaklaşık %43 ortak satışı). Yalnızca sermaye artırımı kısmı şirkete kaynak sağlar; ortak satışı tutarı şirket bilançosuna girmez.
Halka açıklık oranının düşük olması (%20,35), az sayıda payın işlem görmesi nedeniyle likidite riskini ve fiyat oynaklığını artırabilir.
Elektrik üretim ve dağıtımında tarife düzenlemeleri, kapasite kullanımı, tahsilat performansı ve altyapı yatırım gereksinimi, gelir ve kârlılık üzerinde risk oluşturur.
Bu aşamada halka arz tarihi ve fiyat aralığı henüz kesinleşmemiştir. Arzın nihai koşulları (tahsisat, dağıtım, taahhütler dâhil) onaylı izahname ile değişebilir; kararlar kesin bilgiler açıklandıktan sonra verilmelidir.
Pay fiyatının arz sonrası seyri; piyasa geneli, sektör algısı ve makroekonomik koşullara bağlıdır. Geçmiş halka arz performansları bu arz için gösterge oluşturmaz.
Sıkça Sorulan Sorular
Gama Recycle Sürdürülebilir Teknolojiler A.Ş. halka arzında dağıtım yöntemi nedir?
Taslak izahnameye göre dağıtım yöntemi: Bireysele eşit dağıtım.
Gama Recycle Sürdürülebilir Teknolojiler A.Ş. halka arzında kaç lot satışa sunulacak?
Halka arzda satışa sunulması planlanan pay miktarı: 37.950.000 Lot.
Gama Recycle Sürdürülebilir Teknolojiler A.Ş. halka arzının aracı kurumu hangisi?
Aracı kurum: Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş..
Gama Recycle Sürdürülebilir Teknolojiler A.Ş. payları hangi pazarda işlem görecek?
Payların Yıldız Pazar'da işlem görmesi planlanmaktadır.
Gama Recycle Sürdürülebilir Teknolojiler A.Ş. halka açıklık oranı nedir?
Planlanan halka açıklık oranı: %20,35.
Gama Recycle Sürdürülebilir Teknolojiler A.Ş. halka arzında dikkat edilmesi gereken riskler neler?
Gama Recycle Sürdürülebilir Teknolojiler A.Ş. halka arzında öne çıkan risk başlıkları arasında arz yapısı riski, likidite ve halka açıklık riski, sektörel riskler yer alır. Ayrıntılı değerlendirme sayfadaki risk bölümünde; bağlayıcı risk faktörleri ise resmî izahnamede yer alır.
Gama Recycle Sürdürülebilir Teknolojiler A.Ş. kime ait ve kim tarafından yönetiliyor?
Şirketin 1997 yılında kurulduğu, kurucusu ve Yönetim Kurulu Başkanı’nın Zafer Kaplan olduğu belirtilmektedir.
Bu sayfadaki bilgiler taslak izahname/halka arz sürecine dair genel bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Kesin bilgiler onaylı izahname ile açıklanır.