Halka Arz İncelemesi
Çimko Çimento ve Beton San. Tic. A.Ş. Halka Arzı
Taslak izahname verilerine göre hazırlanmış özet halka arz sayfası
Taslakta Henüz Açıklanmayan Bilgiler
Halka arz tarihi, fiyat aralığı, tahsisat oranları ve fiyat istikrarı süresi netleşmediği için bu alanlar ana içerikte öne çıkarılmamalıdır. Fon kullanım oranlarında kaynak dosyada ters yazılmış görünen aralık nihai yayında onaylı izahname üzerinden tekrar kontrol edilmelidir.
Şirket Hakkında
Çimko Çimento ve Beton San. Tic. A.Ş., Sanko Holding bünyesinde faaliyet gösteren ve Türkiye’nin önemli çimento ile hazır beton üreticileri arasında yer alan bir sanayi şirketidir. Şirketin temelleri 1995 yılında Adıyaman Çimento’nun Sanko Holding bünyesine geçmesiyle atılmıştır. Faaliyet alanı inşaat sektörü için çimento, hazır beton ve ilgili yapı malzemeleri üretimi etrafında şekillenmektedir. Şirketin Adıyaman ve Narlı’da çimento fabrikaları, Gaziantep ve Kilis’te paketleme tesisleri bulunduğu; farklı bölgelerde çok sayıda hazır beton tesisiyle faaliyet gösterdiği belirtilmektedir. Şirketin CEO’su Dr. Önder Kırca’dır. Çalışan sayısının 5.001 - 10.000 aralığında olduğu bilgisi paylaşılmıştır. Çimento ve hazır beton sektöründe şirket performansı; inşaat faaliyetleri, altyapı yatırımları, enerji ve yakıt maliyetleri, lojistik ağı, kapasite kullanımı, bölgesel talep ve fiyatlama gücüyle yakından ilişkilidir. Bu nedenle Çimko Çimento halka arzı değerlendirilirken finansal verilerin yanında üretim tesisleri, hazır beton ağı, yatırım planları, işletme sermayesi ihtiyacı, ortak satışı yapısı ve sektör döngüsü birlikte ele alınmalıdır.
Ortaklık ve Yönetim Yapısı
Çimko Çimento ve Beton San. Tic. A.Ş. pay sahipleri, yönetimi ve grup bağlantıları
A.Ş., Sanko Holding bünyesinde faaliyet gösteren ve Türkiye’nin önemli çimento ile hazır beton üreticileri arasında yer alan bir sanayi şirketidir.
Halka Arzda Pay Satması Planlanan Ortaklar
- Ortak Satışı: 54.000.000 Lot (Sanko Enerji San. ve Tic. A.Ş.)
- Ortak Satışı: 2.842.104 Lot (Sanko Holding A.Ş.)
Bu liste, halka arzda pay satması planlanan mevcut ortakları gösterir; tek başına şirketin kontrol sahibini veya halka arz sonrasındaki kesin ortaklık oranlarını göstermez.
Öne Çıkan Noktalar
Planlanan halka açıklık oranı sınırlı-orta seviyede değerlendirilebilir.
Payların Yıldız Pazar'da işlem görmesi planlanmaktadır.
Kaynağın yatırımlar, şirket/varlık alımları ve işletme sermayesi için kullanılması planlanmaktadır.
Halka arzda sermaye artırımı ve Sanko grubu ortak satışları birlikte yer almaktadır.
Halka Arz Şekli
Taslak İzahnameFon Kullanım Yeri
Fon Kullanımına İlişkin Değerlendirme
İzahname taslağında Çimko Çimento fon kullanım planı, çimento, hazır beton ve agrega iş kollarında yapılacak yatırımlar ile işletme sermayesi ihtiyacına odaklanıyor. Çimento ve hazır beton sektöründe kapasite, tesis verimliliği, bölgesel talep, enerji maliyetleri ve lojistik ağı şirket performansında belirleyici unsurlardır. Yatırım ve olası şirket/varlık alımlarına ayrılacak kaynak, Çimko’nun üretim kapasitesini büyütmesi, coğrafi yayılımını artırması veya mevcut iş kollarında ölçek kazanması açısından takip edilmelidir. İşletme sermayesine ayrılacak bölüm ise hammadde, yakıt, enerji, bakım, stok, tahsilat ve günlük üretim döngüsünün finansmanı için önemlidir. Arz paketinde sermaye artırımının yanı sıra Sanko Enerji San. ve Tic. A.Ş. ile Sanko Holding A.Ş.’ye ait ortak satışları da yer aldığı için, yatırımcıların şirket bünyesine aktarılacak kaynak ile ortaklara ödenecek bedeli ayrı kalemler olarak takip etmesi yerinde olur.
Finansal Görünüm
2023 - 2022 - 2021| Kalem | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| Hasılat | 14,6 Milyar TL | 12,8 Milyar TL | 8,1 Milyar TL |
| Brüt Kâr | 4,5 Milyar TL | 3,3 Milyar TL | 1,9 Milyar TL |
Finansal Değerlendirme
Finansal sonuçlara bakıldığında 2021’den 2023’e doğru hasılat ve brüt kâr tarafında güçlü bir büyüme eğilimi görülüyor. Çimento ve hazır beton sektöründe finansal sonuçlar; inşaat talebi, altyapı yatırımları, bölgesel satış hacmi, enerji ve yakıt maliyetleri, klinker/çimento üretim verimliliği, nakliye giderleri, karbon maliyetleri, kapasite kullanımı ve fiyatlama gücüyle doğrudan bağlantılıdır. Hasılat ve brüt kâr resmin yalnızca bir bölümünü gösterir; Çimko Çimento incelenirken net kâr, faaliyet kârı, FAVÖK, nakit akışı, borçluluk, yatırım harcamaları, enerji maliyetlerinin marjlara etkisi ve hazır beton/agrega faaliyetlerinin katkısı de hesaba katılmalıdır. Halka arzda ortak satışı ağırlıklı bir yapı bulunduğu için şirkete aktarılacak net fon tutarı ayrıca önem taşımaktadır.
Çimko Çimento ve Beton San. Tic. A.Ş. Halka Arzında Değerlendirilmesi Gereken Riskler
Aşağıdaki başlıklar, halka arzın kamuya açık yapısından (arz şekli, halka açıklık oranı, taahhütler, finansal görünüm ve faaliyet sektörü) türetilen genel risk değerlendirmeleridir. Bağlayıcı ve tam risk faktörleri şirketin resmî izahnamesinde yer alır.
Halka arzda sermaye artırımının yanı sıra ortak satışı da bulunduğundan (yaklaşık %75 ortak satışı), şirket kasasına girecek tutar ile ortaklara ödenecek kısmın ayrı değerlendirilmesi gerekir.
Planlanan halka açıklık oranı görece düşük (%20). Dolaşımdaki pay miktarının sınırlı olması, işlem hacminin düşük kalmasına ve fiyatın sert dalgalanmasına yol açabilir.
Sözleşme bazlı iş modelinin proje gecikmelerine, maliyet artışlarına ve talep dalgalanmalarına duyarlılığı, inşaat şirketlerinde izlenmesi gereken risklerdir.
Süreç taslak izahname aşamasında olduğundan halka arz tarihi ve fiyat aralığı netleşmemiştir. Nihai koşullar SPK onayının ardından yayımlanacak izahname ile belirlenecektir.
Pay fiyatının arz sonrası seyri; piyasa geneli, sektör algısı ve makroekonomik koşullara bağlıdır. Geçmiş halka arz performansları bu arz için gösterge oluşturmaz.
Sıkça Sorulan Sorular
Çimko Çimento ve Beton San. Tic. A.Ş. halka arzında dağıtım yöntemi nedir?
Taslak izahnameye göre dağıtım yöntemi: Bireysele eşit dağıtım.
Çimko Çimento ve Beton San. Tic. A.Ş. halka arzında kaç lot satışa sunulacak?
Halka arzda satışa sunulması planlanan pay miktarı: 75.789.472 Lot.
Çimko Çimento ve Beton San. Tic. A.Ş. halka arzının aracı kurumu hangisi?
Aracı kurum: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. / Türkiye Kalkınma ve Yatırım Bankası A.Ş..
Çimko Çimento ve Beton San. Tic. A.Ş. payları hangi pazarda işlem görecek?
Payların Yıldız Pazar'da işlem görmesi planlanmaktadır.
Çimko Çimento ve Beton San. Tic. A.Ş. halka açıklık oranı nedir?
Planlanan halka açıklık oranı: %20.
Çimko Çimento ve Beton San. Tic. A.Ş. halka arzında dikkat edilmesi gereken riskler neler?
Çimko Çimento ve Beton San. Tic. A.Ş. halka arzında öne çıkan risk başlıkları arasında arz yapısı riski, likidite ve halka açıklık riski, sektörel riskler yer alır. Ayrıntılı değerlendirme sayfadaki risk bölümünde; bağlayıcı risk faktörleri ise resmî izahnamede yer alır.
Çimko Çimento ve Beton San. Tic. A.Ş. kime ait ve kim tarafından yönetiliyor?
A.Ş., Sanko Holding bünyesinde faaliyet gösteren ve Türkiye’nin önemli çimento ile hazır beton üreticileri arasında yer alan bir sanayi şirketidir.
Bu sayfadaki bilgiler taslak izahname/halka arz sürecine dair genel bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Kesin bilgiler onaylı izahname ile açıklanır.