Halka Arz İncelemesi
Aksam Otogong İç ve Dış Tic. A.Ş. Halka Arzı
Taslak izahname verilerine göre hazırlanmış özet halka arz sayfası
Taslakta Henüz Açıklanmayan Bilgiler
Halka arz tarihi, fiyat aralığı ve tahsisat oranları netleşmediği için bu alanlar ana içerikte öne çıkarılmamalıdır.
Şirket Hakkında
Aksam Otogong İç ve Dış Ticaret A.Ş., Telli Grup bünyesinde yer alan, sigorta hasarlı ve ikinci el araç pazarında alıcı ile satıcıyı buluşturan bir oto ihale platformudur. Şirketin faaliyet alanı ikinci el araç ticareti, sigorta hasarlı araçların değerlendirilmesi ve dijital ihale süreçleri üzerine yoğunlaşmaktadır. Platform yapısı, araç arzı ile alıcı talebini dijital ortamda eşleştirerek işlem süreçlerini daha ölçeklenebilir hâle getirmeyi hedeflemektedir. Bu iş modelinde büyüme; kullanıcı ağı, ihale hacmi, araç tedarik kanalları, komisyon yapısı, teknolojik altyapı ve ikinci el araç piyasasındaki genel görünümle yakından bağlantılıdır. Aksam Otogong halka arzı değerlendirilirken finansal verilerin yanında platformun ölçeklenebilirliği, pazarlama stratejisi, araç devir hızı ve operasyonel maliyet yapısı da izlenmelidir.
Ortaklık ve Yönetim Yapısı
Aksam Otogong İç ve Dış Tic. A.Ş. pay sahipleri, yönetimi ve grup bağlantıları
Halka Arzda Pay Satması Planlanan Ortaklar
- Ortak Satışı: 4.500.000 Lot (Osman Telli)
Bu liste, halka arzda pay satması planlanan mevcut ortakları gösterir; tek başına şirketin kontrol sahibini veya halka arz sonrasındaki kesin ortaklık oranlarını göstermez.
Öne Çıkan Noktalar
Payların Yıldız Pazar'da işlem görmesi planlanmaktadır.
Planlanan halka açıklık oranı orta seviyeye yakın bir görünüm sunmaktadır.
Kaynağın araç-ekipman alımları, teknoloji yatırımları, işletme sermayesi ve pazarlama faaliyetlerinde kullanılması planlanmaktadır.
Tahsisat yapısında şirket çalışanları için ayrı bir grup yer almaktadır.
Halka Arz Şekli
Taslak İzahnameFon Kullanım Yeri
Fon Kullanımına İlişkin Değerlendirme
Aksam Otogong için fon kullanım tablosunda planın en büyük bölümü yatırım finansmanı, araç ve ekipman alımları için ayrılmış durumda. Oto ihale ve ikinci el araç ekosisteminde araç ve ekipman yatırımları, operasyonel kapasiteyi artırma ve platform üzerinden yürütülen ticari süreçleri destekleme açısından önemli olabilir. İşletme sermayesine ayrılacak kaynak, araç alım-satım döngüsü, tahsilat süreleri, platform operasyonları ve günlük nakit ihtiyacı bakımından şirketin hareket alanını genişletebilir. Teknolojik yatırımlar dijital ihale altyapısının ölçeklenmesi, kullanıcı deneyiminin iyileştirilmesi ve işlem hacminin artırılması için önem taşırken, pazarlama bütçesi markanın bilinirliği ve pazar payı hedefleriyle ilişkilendirilebilir. Arz paketinde şirket adına yeni pay ihracıyla birlikte Osman Telli’ye ait mevcut pay satışı da yer aldığından, fon kullanım planı değerlendirilirken şirkete aktarılacak kaynak ile ortak satışı bölümünün ekonomik etkisi ayrı okunmalıdır.
Finansal Görünüm
2024/9 - 2023 - 2022| Kalem | 2024/9 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| Hasılat | 4,8 Milyar TL | 6,6 Milyar TL | 4,5 Milyar TL |
| Brüt Kâr | 414,2 Milyon TL | 239,2 Milyon TL | 703,4 Milyon TL |
Finansal Değerlendirme
Sunulan finansal tablolar itibarıyla hasılat tarafında dönemler arasında dalgalı bir tablo bulunuyor. 2023 yılında hasılat 2022'ye göre artmasına rağmen brüt kârın daha düşük seviyede kalması, satış hacmi ile kârlılık arasındaki ilişkinin dikkatle incelenmesi gerektiğini gösteriyor. 2024/9 verileri ise ara dönemi kapsadığı için tam yıl verileriyle doğrudan karşılaştırılmamalıdır. İkinci el araç ve oto ihale pazarında şirket performansı; araç arzı, sigorta hasarlı araç piyasasının büyüklüğü, ikinci el fiyatları, finansmana erişim, tüketici talebi, platform komisyon modeli, pazarlama harcamaları ve operasyonel giderlerden etkilenebilir. Bu nedenle yalnızca hasılat büyüklüğüne bakmak yeterli olmaz; brüt kâr marjı, net kâr, nakit akışı, araç devir hızı, işlem hacmi, kullanıcı ağı ve dijital platformun ölçeklenebilirliği birlikte değerlendirilmelidir. Halka arzda mevcut ortak pay satışı da bulunduğundan, büyüme hedefleri için şirket kasasına girecek tutarın izahname üzerinden ayrıca takip edilmesi gerekir.
Aksam Otogong İç ve Dış Tic. A.Ş. Halka Arzında Değerlendirilmesi Gereken Riskler
Aşağıdaki başlıklar, halka arzın kamuya açık yapısından (arz şekli, halka açıklık oranı, taahhütler, finansal görünüm ve faaliyet sektörü) türetilen genel risk değerlendirmeleridir. Bağlayıcı ve tam risk faktörleri şirketin resmî izahnamesinde yer alır.
Halka arzda sermaye artırımının yanı sıra ortak satışı da bulunduğundan (yaklaşık %29 ortak satışı), şirket kasasına girecek tutar ile ortaklara ödenecek kısmın ayrı değerlendirilmesi gerekir.
Planlanan halka açıklık oranı görece düşük (%20,39). Dolaşımdaki pay miktarının sınırlı olması, işlem hacminin düşük kalmasına ve fiyatın sert dalgalanmasına yol açabilir.
Taslak izahnamede fiyat istikrarı işlemi öngörülmüyor. Bu, payların işlem görmeye başlamasından sonra fiyatın tamamen piyasa koşullarına bırakılacağı; arz fiyatının altına inişlerde destekleyici bir alım mekanizmasının bulunmayacağı anlamına gelir.
Otomotiv ve yan sanayide talep döngüselliği, ana sanayi siparişlerine bağımlılık, hammadde (metal) maliyetleri ve kur etkisi başlıca risklerdir.
Süreç taslak izahname aşamasında olduğundan halka arz tarihi ve fiyat aralığı netleşmemiştir. Nihai koşullar SPK onayının ardından yayımlanacak izahname ile belirlenecektir.
Borsa yatırımlarının doğası gereği sermaye kaybı riski vardır. Arz sonrası fiyat, arz fiyatının altına inebilir; yatırım kararı risk ve getiri tercihlerine göre verilmelidir.
Sıkça Sorulan Sorular
Aksam Otogong İç ve Dış Tic. A.Ş. halka arzında dağıtım yöntemi nedir?
Taslak izahnameye göre dağıtım yöntemi: Bireysele eşit dağıtım.
Aksam Otogong İç ve Dış Tic. A.Ş. halka arzında kaç lot satışa sunulacak?
Halka arzda satışa sunulması planlanan pay miktarı: 15.500.000 Lot.
Aksam Otogong İç ve Dış Tic. A.Ş. halka arzının aracı kurumu hangisi?
Aracı kurum: İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş..
Aksam Otogong İç ve Dış Tic. A.Ş. payları hangi pazarda işlem görecek?
Payların Yıldız Pazar'da işlem görmesi planlanmaktadır.
Aksam Otogong İç ve Dış Tic. A.Ş. halka açıklık oranı nedir?
Planlanan halka açıklık oranı: %20,39.
Aksam Otogong İç ve Dış Tic. A.Ş. halka arzında dikkat edilmesi gereken riskler neler?
Aksam Otogong İç ve Dış Tic. A.Ş. halka arzında öne çıkan risk başlıkları arasında arz yapısı riski, likidite ve halka açıklık riski, fiyat istikrarı riski yer alır. Ayrıntılı değerlendirme sayfadaki risk bölümünde; bağlayıcı risk faktörleri ise resmî izahnamede yer alır.
Bu sayfadaki bilgiler taslak izahname/halka arz sürecine dair genel bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Kesin bilgiler onaylı izahname ile açıklanır.