Kapeks Kimya Halka Arz Analizi: 94 TL Fiyat, Finansallar ve Riskler
Kapeks Kimya Sanayi A.Ş. halka arzında pay başına satış fiyatı 94,00 TL olarak belirlendi. Toplam 25.100.000 lot payın tamamı sermaye artırımı yoluyla satışa sunulacak ve ortak satışı bulunmuyor.
Halka arzın brüt büyüklüğü 2.359.400.000 TL, halka arz sonrası yaklaşık piyasa değeri ise 11,76 milyar TL seviyesinde hesaplanıyor. Halka açıklık oranı yaklaşık %20,01 olacak.
Bu incelemede Kapeks Kimya'nın halka arz detayları, dağıtım yapısı, finansal görünümü, hesaplanan oranları, fon kullanım alanları ve öne çıkan riskleri birlikte değerlendirildi.
Doğrulanabilir bilgiler
Kaynakta açıklanan temel bilgiler
Bu bölümdeki veriler aşağıda bağlantısı verilen resmî kaynaklardan aktarılmıştır.
| Talep Toplama Tarihi | 12-13-14 Ağustos 2026 (09.00-17.00) |
|---|---|
| Katılım Endeksi | BIST Katılım Endeksi'ne uygun |
| Dağıtım Yöntemi | Bireysele eşit, yüksek başvurulu yatırımcıya oransal |
| T1-T2 Bakiye | Kullanılamaz |
| Yurt İçi Bireysel Tahsisat | %50 - 12.550.000 lot |
| Yüksek Başvurulu Tahsisat | %5 - 1.255.000 lot |
| Yurt İçi Kurumsal Tahsisat | %25 - 6.275.000 lot |
| Yurt Dışı Kurumsal Tahsisat | %20 - 5.020.000 lot |
| Konsorsiyum Liderleri | TSKB, Ziraat Yatırım, Yatırım Finansman |
| Fiyat İstikrarı | Brüt halka arz gelirinin %20'si ile 15 gün planlanıyor |
Kapeks Kimya halka arz detayları: fiyat, lot ve halka açıklık oranı
Kapeks Kimya halka arzında ortak satışı bulunmuyor. Toplam 25.100.000 lot payın tamamı sermaye artırımı niteliğinde olduğundan halka arzdan elde edilecek kaynağın tamamı şirkete girecek.
| Başlık | Kapeks Kimya Halka Arz Bilgisi |
|---|---|
| Halka arz fiyatı | 94,00 TL |
| Toplam halka arz | 25.100.000 lot |
| Sermaye artırımı | 25.100.000 lot |
| Ortak satışı | Yok |
| Halka arz büyüklüğü | 2.359.400.000 TL |
| Halka açıklık oranı | %20,01 |
| Katılım endeksi | Uygun |
| Fiyat istikrarı | %20 kaynak ile 15 gün planı |
| Konsorsiyum liderleri | TSKB, Ziraat Yatırım, Yatırım Finansman |
Kapeks Kimya halka arz kaç lot verir?
Yurt içi bireysel yatırımcılara toplam 12.550.000 lot ayrıldı. Kesin lot miktarı katılımcı sayısına göre değişecektir. Aşağıdaki tablo teorik dağıtım örneğidir.
Yurt içi bireysel yatırımcı grubunda 3.000 lot ve altındaki başvurular eşit dağıtıma tabi olacak.
3.001 lot ve üzerindeki başvurular yüksek başvurulu yatırımcı kategorisinde değerlendirilecek ve bu grupta oransal dağıtım uygulanacak.
| Katılımcı Sayısı | Yaklaşık Lot | Yaklaşık Tutar |
|---|---|---|
| 500.000 kişi | 25 lot | 2.350 TL |
| 700.000 kişi | 18 lot | 1.692 TL |
| 900.000 kişi | 14 lot | 1.316 TL |
Kapeks Kimya ne iş yapıyor?
Kapeks Kimya, madencilik ve inşaat sektörlerine patlayıcı ürünler, ateşleme sistemleri, mühendislik ve lojistik hizmetleri sunan entegre bir sanayi şirketidir.
Şirketin ana üretim tesisi Çankırı Şabanözü'nde bulunuyor. Şirket yalnızca üretim yapmıyor; lojistik, saha uygulamaları ve patlatma mühendisliği tarafında da faaliyet gösteriyor.
Kapeks Kimya'nın Orica ile dijital madencilik çözümleri alanında iş birliği bulunurken, Liberya ve Özbekistan tarafında da yurt dışı operasyon hedefleri öne çıkıyor.
Kapeks Kimya halka arz gelirini nerede kullanacak?
Şirket, halka arzdan sağlanacak fonun %50-60'ını işletme sermayesinin güçlendirilmesi ve hammadde tedarikinin finansmanında kullanmayı planlıyor.
Kalan %40-50'lik bölümün ise yurt içi ve yurt dışı yeni üretim tesisi ve depo yatırımları, şirket satın almaları, mevcut üretim hatlarında otomasyon, kapasite artırımı ve ürün geliştirme yatırımları için kullanılması öngörülüyor.
Tamamı sermaye artırımı şeklindeki halka arz yapısı, fonun doğrudan şirket büyümesine yönlendirilecek olması bakımından olumlu okunabilir.
Kapeks Kimya finansalları nasıl? 2024-2026 ilk çeyrek karşılaştırması
Şirketin finansal verilerinde bilanço tarafı görece güçlü görünürken satış ve kârlılık tarafında zayıflama dikkat çekiyor.
2025 yılında hasılat 4,1 milyar TL'den 3,8 milyar TL'ye gerilerken, esas faaliyet kârı 655 milyon TL'den 540 milyon TL'ye, net dönem kârı ise 161 milyon TL'den 123 milyon TL'ye düştü.
Bu görünüm, cirodaki daralmaya ek olarak kârlılığın da zayıfladığını gösteriyor. Kârdaki düşüş oranı satışlardaki düşüşten daha yüksek.
2026 ilk çeyrekte 794 milyon TL hasılat, 99 milyon TL esas faaliyet kârı ve 35 milyon TL net dönem kârı açıklandı.
| Finansal Kalem | 2024 | 2025 | 2026/1Ç |
|---|---|---|---|
| Özkaynaklar | 2,5 milyar TL | 2,6 milyar TL | 2,6 milyar TL |
| Hasılat | 4,1 milyar TL | 3,8 milyar TL | 794 milyon TL |
| Esas faaliyet kârı | 655 milyon TL | 540 milyon TL | 99 milyon TL |
| Net dönem kârı | 161 milyon TL | 123 milyon TL | 35 milyon TL |
| Dönen varlıklar | 1,7 milyar TL | 1,9 milyar TL | 1,9 milyar TL |
| Duran varlıklar | 1,4 milyar TL | 1,6 milyar TL | 1,6 milyar TL |
| Toplam varlıklar | 3,1 milyar TL | 3,5 milyar TL | 3,5 milyar TL |
| Kısa vadeli yükümlülükler | 432 milyon TL | 725 milyon TL | 763 milyon TL |
| Uzun vadeli yükümlülükler | 177 milyon TL | 238 milyon TL | 226 milyon TL |
Kapeks Kimya halka arz sonrası oranlar: F/K, PD/DD, net kâr marjı ve cari oran
94 TL halka arz fiyatı ve yaklaşık 11,76 milyar TL piyasa değeri üzerinden hesaplanan temel oranlar aşağıdaki seviyelerde oluşuyor.
2025 yılı 123 milyon TL net kârı üzerinden oluşan 95,61 F/K, halka arzın mevcut kârlılığa göre düşük çarpanlı olmadığını gösteriyor.
2026 ilk çeyrek özkaynaklarına göre 4,52 PD/DD oluşuyor. Bu oran, şirketin defter değerine göre primli fiyatlandığına işaret ediyor.
Buna karşın 2,49 cari oran, kısa vadeli borç ödeme kapasitesi açısından şirketin şu aşamada rahat göründüğünü gösteriyor.
| Değerleme Göstergesi | Yaklaşık Değer |
|---|---|
| Piyasa değeri | 11,76 milyar TL |
| F/K (2025) | 95,61 |
| PD/DD (2026/1Ç) | 4,52 |
| Net kâr marjı (2025) | %3,24 |
| Cari oran (2026/1Ç) | 2,49 |
Kapeks Kimya halka arzında öne çıkan riskler
- 2025 yılında satışlar, esas faaliyet kârı ve net dönem kârı birlikte geriledi.
- 2025 net kârına göre F/K oranı 95,61 seviyesinde ve halka arz düşük çarpanlı görünmüyor.
- Kısa vadeli yükümlülükler 2024'te 432 milyon TL iken 2026 ilk çeyrekte 763 milyon TL'ye yükseldi.
- Şirketin faaliyet alanı patlayıcı ürünler ve madencilik operasyonlarıyla ilişkili olduğundan operasyonel, mevzuatsal ve iş güvenliği riskleri daha yüksek olabilir.
- Yurt içi ve yurt dışı yeni yatırım, kapasite artışı ve satın alma planlarının beklenen verimi sağlamaması büyüme hikâyesini zayıflatabilir.
Analiz ve değerlendirme
Gelişmenin olası etkileri
Kapeks Kimya halka arzında şirket yapısı ve fon kullanım planı olumlu görünse de finansal tarafta küçülen satışlar ve gerileyen kârlılık nedeniyle değerleme tarafı daha dikkatli okunmalı.
Olumlu taraflar
- Halka arzın tamamı sermaye artırımı şeklinde. Ortak satışı bulunmuyor.
- Şirketin özkaynak yapısı güçlü ve cari oran 2,49 seviyesinde.
- Fon kullanım planı yeni tesis, depo, otomasyon, kapasite artışı ve işletme sermayesine odaklanıyor.
- Katılım endeksine uygun olması bazı yatırımcılar açısından ek avantaj sağlayabilir.
Temkinli olunması gereken noktalar
- 2025 yılında hasılat 4,1 milyar TL'den 3,8 milyar TL'ye düştü.
- Net dönem kârı 161 milyon TL'den 123 milyon TL'ye geriledi.
- 95,61 F/K ve 4,52 PD/DD seviyeleri halka arzın mevcut finansallara göre ucuz görünmediğini gösteriyor.
- Şirketin büyüme hikâyesi güçlü olsa da bu hikâyenin finansallara ne hızda yansıyacağı halka arz sonrası temel takip konusu olacak.
Genel sonuç
- Kapeks Kimya'nın şirket yapısı, faaliyet alanı ve tamamı sermaye artırımı şeklindeki halka arz modeli olumlu unsurlar.
- Ancak son finansallarda küçülen ciro ve kârlılık ile yüksek F/K çarpanı birlikte düşünüldüğünde halka arzın değerleme açısından temkinli değerlendirilmesi gerekir.
- Bu halka arzda en kritik izlenecek nokta, yeni yatırımların satış ve net kâr büyümesine dönüşüp dönüşmeyeceğidir.
Haber hakkında kısa cevaplar
Kapeks Kimya halka arz fiyatı ne kadar?
Kapeks Kimya halka arz fiyatı pay başına 94,00 TL olarak belirlendi.
Kapeks Kimya halka arz kaç lot?
Toplam 25.100.000 lot pay halka arz edilecek ve bunun tamamı sermaye artırımı niteliğinde olacak.
Kapeks Kimya halka arzında ortak satışı var mı?
Hayır. Halka arzın tamamı sermaye artırımı şeklinde planlandı, ortak satışı bulunmuyor.
Kapeks Kimya halka arz katılım endeksine uygun mu?
Evet. Halka arz bilgi tablosuna göre Kapeks Kimya BIST Katılım Endeksi'ne uygun görünüyor.
Kapeks Kimya halka arz kaç lot verir?
Yurt içi bireysel yatırımcılara 12.550.000 lot ayrıldı. 500 bin katılımcıda yaklaşık 25 lot, 700 bin katılımcıda yaklaşık 18 lot, 900 bin katılımcıda yaklaşık 14 lot teorik dağıtım oluşabilir.
Kapeks Kimya F/K oranı kaç?
94 TL fiyat ve 2025 yılı 123 milyon TL net kâr üzerinden F/K oranı yaklaşık 95,61 olarak hesaplanıyor.
Kapeks Kimya PD/DD oranı kaç?
2026 ilk çeyrek yaklaşık 2,6 milyar TL özkaynak ve 11,76 milyar TL piyasa değeri üzerinden PD/DD oranı yaklaşık 4,52'dir.
Kapeks Kimya net kâr marjı kaç?
2025 yılı 3,8 milyar TL hasılat ve 123 milyon TL net dönem kârı üzerinden net kâr marjı yaklaşık %3,24 seviyesindedir.
Kapeks Kimya cari oranı kaç?
2026 ilk çeyrekte yaklaşık 1,9 milyar TL dönen varlık ve 763 milyon TL kısa vadeli yükümlülük üzerinden cari oran yaklaşık 2,49 seviyesindedir.
Kapeks Kimya halka arz gelirini nerede kullanacak?
Fonun %50-60'ı işletme sermayesi ve hammadde finansmanında, %40-50'si ise yeni üretim tesisi, depo, otomasyon, kapasite artırımı, satın alma ve ürün geliştirme yatırımlarında kullanılacak.
Bu haberdeki terimler:
Bu içerik resmî duyurular, şirket açıklamaları ve piyasa verileri temel alınarak hazırlanır; yatırım tavsiyesi değildir. İçerik üretim sürecimiz, kaynak politikamız ve düzeltme yaklaşımımız için editoryal ilkeler sayfamıza bakabilirsiniz.
Bu haberle ilgili diğer içerikler
İlgili Haberler
Halka Arz →Okumaya devam edin
2002'den bu yana Borsa İstanbul'u takip eden, 2022'den beri sosyal medyada finans içerikleri üreten Hoca İle Borsa kurucusu. Halka arz, temettü ve KAP bildirimleri alanlarında yazmaktadır.
Tüm yazıları