Fon Kanununda 5 Madde Kabul Edildi: 1 Milyon TL Ara Ödemede Yeni Aşama

14 Ekim 2026 tarihinde TBMM Plan ve Bütçe Komisyonundan geçen 9 maddelik kanun teklifi, TBMM Genel Kurulunda görüşülmeye başlandı.

21 Ekim tarihinde gerçekleşen görüşmelerin 22 Ekim sabahının ilk saatlerine uzanan bölümünde teklifin ilk 5 maddesi kabul edildi.

Mevcut aşamada kalan 4 maddenin görüşülmesi gerekiyor. Bu nedenle teklifin bütünü henüz yasalaşmış değil.

SPK tarafından belirlenecek, 17 Eylül 2026 tarihli kararlarla tasfiyesine karar verilmiş ve kanunun yayımı tarihinde tasfiyesi henüz tamamlanmamış fonlarda, yatırımcılara tasfiye bitmeden ara ödeme yapılabilecek.

Net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında olanlar için bu tutara kadar, 1 milyon TL veya üzerinde olanlar içinse en fazla 1 milyon TL ara ödeme öngörülüyor.

Ara ödeme; net yatırım tutarını, hesaplanan hak ve alacak tutarını ve ilgili fondaki dağıtılabilir kaynakları aşamayacak.

Para piyasası fonları dışındaki fonlarda ödeme, yatırımcının hesaplarındaki katılma paylarının ödeme hesabından önceki gün sonu toplam değeriyle de sınırlanacak. Her yatırımcıya otomatik olarak 1 milyon TL ödeme yapılması söz konusu değil.

Genel Kurulda üçüncü maddeye ilişkin kabul edilen önerge, 17 Eylül 2026 ve öncesinde TEFAS’a iletilmiş olmasına rağmen ilgili fonun temerrüdü veya katılma payı fiyatının açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatların tasfiye hükümlerinde değerlendirilmesini öngörüyor.

Bu nedenle işlem blokaj hesaplarında katılma payları bulunan kişiler, pay sahibi sıfatıyla tasfiye sürecine dâhil edilecek.

Değişiklik, özellikle 16–17 Eylül döneminde satış emri verdiği hâlde işlem gerçekleşmeyen yatırımcılar açısından önem taşıyor.

Hayır. Tamamlanmamış talimatların tasfiye kapsamında değerlendirilmesi, satış emri gününde oluşan fon fiyatından otomatik ödeme yapılacağı anlamına gelmiyor.

Yatırımcının hak sahipliği ve alacağı tutar, kanunun hesaplama ve tasfiye esaslarına göre belirlenecek.

Genel Kurul görüşmelerinde konu tartışıldı. Muhalefet temsilcileri daha önce satış emri verenlerin haklarına ilişkin endişeler dile getirirken AK Parti Grup Başkanı Abdullah Güler, tamamlanamayan işlemlerin hukuki durumunu belirginleştirmeyi amaçladıklarını bildirdi.

Bir milyon TL sınırı, tasfiye öncesi ara ödemeye uygulanacak; nihai alacağın tamamı için bir üst sınır oluşturmayacak.

Örneğin net yatırım tutarı 2,5 milyon TL olan bir kişiye diğer şartlar karşılanırsa ilk aşamada en fazla 1 milyon TL ara ödeme yapılabilecek.

Ara ödeme, nihai tasfiye tutarından mahsup edilecek. Kalan alacağın ne kadarının ödenebileceği fon varlıklarının tasfiyesi ve geri kazanım sonuçlarına bağlı olacak.

Kalan alacağın kendiliğinden silinmesi de tamamının garanti edilmesi de bu düzenlemeden çıkmıyor.

Bir fondaki dağıtılabilir nakit tüm ara ödemeleri karşılamaya yetmezse SPK ödeme sıralamasını belirleyebilecek.

Kurul, net yatırım tutarı en düşük kişilerden başlayarak ödeme yapılmasına veya bütün hak sahipleri için belirli bir asgari ara ödeme düzeyine karar verebilecek.

Amaç, mevcut kaynaklarla mümkün olduğu kadar fazla sayıda yatırımcıya tasfiye tamamlanmadan ödeme sağlamak.

Hesaplamada yatırımcının fona yaptığı nakit girişleri ile fondan gerçekleştirdiği çıkışlar esas alınacak.

Bu nakit hareketleri tasfiye tarihine kadar TÜFE ve Yİ-ÜFE değişim oranlarının aritmetik ortalaması dikkate alınarak güncellenecek. Fonlardan çıkışlarda ilk giren ilk çıkar (FIFO) yöntemi kullanılacak.

Net yatırım hesaplamasını MKK gerçekleştirecek. Ara ödeme sınırında endeksleme yapılmadan bulunan net yatırım tutarı da sınır oluşturacak.

Ekranda görünen son fon fiyatı tek başına ödeme büyüklüğünü belirlemeyecek.

Teklif, fon mal varlığından hukuka aykırı şekilde çıkarıldığı veya gerçek ekonomik gerekçe bulunmadan başka taraflara aktarıldığı belirlenen varlıkların geri kazanılmasını da düzenliyor.

Kredi, borç, avans, teminat, devir ve alım satım benzeri işlemler inceleme konusu olabilecek.

Oluşan zarardan öncelikle ilgili portföy yönetim şirketinin sorumlu tutulması; buradan tahsil mümkün olmazsa SPK tarafından sorumluluğu tespit edilen gerçek veya tüzel kişilere yönelinmesi öngörülüyor.

TMSF, sorumlulardan tahsilat ve fon varlıklarının geri kazanımı süreçlerinde görev üstlenecek.

SPK’ya, tasfiyeyi etkin yürütmek için belirli fon varlıklarının borsa dışında satışına izin verme yetkisi öngörülüyor.

Gerektiğinde toptan satış, özel işlem bildirimi veya farklı fiyat marjları gibi yöntemlere başvurulabilecek.

Bu esnekliğin amaçlarından biri tasfiye varlıklarının mümkün olan en yüksek ekonomik değerle nakde çevrilmesi.

Hayır. 22 Ekim 2026 sabahı itibarıyla 9 maddelik teklifin yalnızca ilk 5 maddesi Genel Kurulda kabul edildi.

Kalan 4 maddenin görüşülmesi ve teklifin tamamına ilişkin yasama sürecinin bitmesi gerekiyor.

Görüşmelerin 22 Ekim Perşembe günü tamamlanması hedeflense de bu, kesin kabul veya yürürlük tarihi anlamına gelmiyor.

Genel Kurul süreci tamamlandıktan sonra kanunun yürürlüğe girmesi için Resmî Gazete’de yayımlanması gerekecek.

22 Ekim sabahı itibarıyla yeni düzenleme kapsamında ödemeler için kesin bir başlangıç tarihi açıklanmadı.

Öncelikle teklifin yasalaşması ve yürürlüğe girmesi, ardından SPK’nın uygulamaya alınacak fonları ve ödeme esaslarını belirlemesi gerekecek.

MKK hesaplamaları, hak sahipliğinin netleşmesi ve fonlardaki dağıtılabilir nakdin belirlenmesi ödeme planında etkili olacak.

Yatırımcılar açısından nihai Genel Kurul kararı, kanunun yayımlanması, TEFAS blokeli paylara ilişkin uygulama ve ilk ödeme takvimi kritik başlıklar olacak.