Halka Arz İncelemesi
Termopet Akaryakıt Nakliyat ve Tic. A.Ş.
Taslak izahname verilerine göre hazırlanmış özet halka arz sayfası
Şirket Hakkında
Termopet Akaryakıt Nakliyat ve Ticaret A.Ş., 1996 yılında toptan akaryakıt satışıyla faaliyetlerine başlayan ve 2005 yılında akaryakıt dağıtıcı lisansı alarak dağıtım şirketi statüsü kazanan yüzde 100 yerli sermayeli bir enerji şirketidir. Şirket enerji, akaryakıt dağıtımı ve nakliyat alanlarında faaliyet göstermektedir. Türkiye genelinde 600’ü aşkın lisanslı bayi ağına sahip olduğu paylaşılmıştır. Akaryakıt dağıtımı tarafında istasyon ağı üzerinden akaryakıt ve otogaz satışı gerçekleştirmektedir. Lojistik ve nakliyat tarafında akaryakıt ürünlerinin güvenli transferi için kendi nakliye altyapısını kullanmaktadır. Toptan satış tarafında ise istasyon ağının yanında kurumsal firmalara, sanayi tesislerine ve filolara akaryakıt tedariki sağlamaktadır. Şirketin halka arz süreci için Sermaye Piyasası Kurulu’na başvuruda bulunduğu ve Tera Yatırım aracılığıyla taslak izahname yayımladığı paylaşılmıştır. Akaryakıt dağıtım sektöründe şirket performansı; bayi ağı, toptan satış hacmi, akaryakıt marjları, stok yönetimi, kur hareketleri, petrol fiyatları, nakliye altyapısı, işletme sermayesi ihtiyacı ve regülasyonlarla yakından ilişkilidir.
Öne Çıkan Noktalar
Planlanan halka açıklık oranı görece yüksek seviyededir.
Fon kullanımında biyogaz, akaryakıt yatırımları, bayi geliştirme ve filo yenileme başlıkları öne çıkmaktadır.
Halka arz satış yöntemi sabit fiyatla talep toplama ve en iyi gayret aracılığı olarak belirtilmiştir.
T1-T2 bakiye kullanımına uygun değildir.
Halka Arz Şekli
Taslak İzahnameFon Kullanım Yeri
Fon Kullanımına İlişkin Değerlendirme
Termopet halka arzında sermaye artırımı ve ortak satışı birlikte yer almaktadır. Sermaye artırımı yoluyla ihraç edilecek 100.000.000 lot paydan sağlanacak kaynağın şirket bünyesine girmesi beklenirken, Cemil Direkçi’ye ait 20.000.000 lot ortak satışından doğacak kaynak şirket kasasına girmeyecektir. Fon kullanımında biyogaz tesislerinin modernizasyonu, akaryakıt alanında yeni yatırımlar, mevcut bayilik geliştirmeleri, ticari taşıma ve operasyon filosunun yenilenmesi, enerji sektöründe yeni yatırımlar ve işletme sermayesi başlıkları öne çıkmaktadır. Akaryakıt dağıtım şirketleri için bayi ağı, lojistik kapasite, filo yönetimi, işletme sermayesi ve enerji yatırımları operasyonel ölçek açısından kritik önemdedir.
Finansal Görünüm
2025 - 2024 - 2023| Kalem | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| Hasılat | 17,3 Milyar TL | 18,5 Milyar TL | 22,0 Milyar TL |
| Brüt Kâr | 694,1 Milyon TL | 476,5 Milyon TL | 558,4 Milyon TL |
Finansal Değerlendirme
Finansal görünümde hasılatın 2023’ten 2025’e doğru gerilediği, buna karşılık 2025 döneminde brüt kârın 2024 ve 2023 seviyelerinin üzerine çıktığı görülüyor. Bu tablo, satış hacmi veya fiyat etkisiyle ciro tarafında daralma yaşanırken brüt kâr tarafında ürün karması, marj yönetimi, bayi yapısı, toptan satış dengesi veya maliyet kontrolünde iyileşme olabileceğini düşündürür. Akaryakıt dağıtım sektöründe finansal sonuçlar; petrol fiyatları, kur hareketleri, bayi ağı, stok yönetimi, regülasyon, nakliye maliyetleri, toptan satış hacmi ve işletme sermayesi ihtiyacıyla yakından ilişkilidir. Bu nedenle Termopet değerlendirilirken yalnızca hasılat ve brüt kâr rakamlarına bakmak yeterli olmaz; net kâr, faaliyet kârı, FAVÖK, nakit akışı, borçluluk, stok devir hızı, bayi başına satış, filo maliyetleri ve enerji yatırımlarının geri dönüşü birlikte incelenmelidir.
Bu sayfadaki bilgiler taslak izahname/halka arz sürecine dair genel bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Kesin bilgiler onaylı izahname ile açıklanır.